В 2026 году российская экономика может не просто замедлиться – ей грозит полная остановка или даже откат в минус. Такой сценарий перестал быть абстрактным риском: он отражен в мониторинге инфляции ЦМАКП (Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования). Виной всему – высокая ключевая ставка, которая до сих пор держится на отметке 16,5%, слабые мировые цены на сырьё и излишне укрепленный рубль, который создает давление на экспортёров. А если государство решит ещё и затянуть бюджетные пояса – ждать роста будет просто наивно.
Уже в сентябре Минэкономразвития резко опустило планку: вместо ожидаемых 2,5% роста ВВП в 2025 году – всего 1%, в 2026-м – 1,3% вместо 2,4%.
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова считает, что экономика вырастет не более чем на 1-1,3%, и то при условии снижения ключевой процентной ставки.
На фоне укрепления рубля и снижения инфляции ЦБ готовится к очередному снижению ключевой ставки
Следующее заседание по ключевой ставке планируется на 19 декабря. Все больше игроков считают, что в этот день ЦБ РФ сделает очередной шаг к смягчению денежно-кредитной политики. Эксперт-аналитик Банки.ру Гаянэ Замалеева также рассматривает вероятность снижения ключевой ставки на 100–150 базисных пунктов, то есть до 15%. Ранее эксперт связала такое решение с устойчивыми тенденциями, сформировавшимися в предыдущие недели. Основными драйверами стали опережающее прогнозы замедление инфляции и стабильное снижение цен. Особую роль сыграло укрепление национальной валюты: подешевевший импорт превратил курс в мощный антиинфляционный инструмент. Это создает для регулятора благоприятные условия, позволяя выбирать более мягкие меры, поскольку риски ускорения роста цен минимизированы поддержанным курсом.