В какой валюте держать деньги бизнесу в 2025 году: без иллюзий и крайностей

В 2025 году вопрос валюты для бизнеса перестал быть техническим. Это уже не про бухгалтерию и не про «где процент выше». Это вопрос устойчивости. Я регулярно слышу от собственников и финансовых директоров один и тот же запрос: в какой валюте сейчас вообще безопасно держать деньги? Хочется простого ответа, желательно одного. Но именно в этом месте и начинается главная ошибка.

Универсальной «правильной» валюты больше не существует. Мир слишком фрагментирован, а правила игры меняются слишком быстро. Валютная стратегия сегодня — это не выбор лучшего инструмента, а умение собрать рабочую систему под конкретную бизнес-модель.

Начнём с рубля. Он остаётся основной валютой операционной деятельности внутри страны. Зарплаты, налоги, аренда, расчёты с российскими контрагентами — всё это логично вести в рублях. Он удобен, привычен и максимально ликвиден внутри России. Но проблема начинается тогда, когда рубль начинают использовать как инструмент сбережения. Высокая волатильность делает его плохим «сейфом». Я видел кейсы, когда компании за один квартал теряли до 10–15% покупательной способности денежных резервов — просто потому, что вся ликвидность лежала в рублях и не была диверсифицирована. Рубль — это хорошая рабочая лошадка, но плохое хранилище стоимости.

Доллар долгое время воспринимался как универсальная «тихая гавань». После 2022 года иллюзии рассеялись. Риски блокировок, сложность переводов, повышенный комплаенс и зависимость от иностранных банков сделали работу с долларом для российского бизнеса сложной и нервной. Тем не менее доллар не исчез из реальной экономики. Он по-прежнему используется в международных контрактах, в высокотехнологичном импорте и в сложных цепочках поставок через ОАЭ, Турцию и другие юрисдикции. При грамотной юридической и банковской структуре доллар всё ещё может выполнять функцию валютного хеджа. Но теперь — только дозированно. События с заморозкой российских активов показали: доллар больше нельзя считать безусловно безопасным активом.

Юань за последние годы стал третьим крупным игроком в валютной корзине бизнеса. Если раньше его рассматривали как экзотику, то сегодня он активно используется в расчётах с Китаем и странами Азии. Его главное преимущество — относительная стабильность курса и меньшая подверженность санкционному давлению. Китай жёстко регулирует валютную политику, сглаживая резкие колебания. Но у юаня есть и ограничения. Он не является полностью свободно конвертируемой валютой и сильно зависит от внутренней политики КНР. Юань удобен для торговли с Азией, но пока не может заменить доллар в глобальных цепочках.

Если посмотреть на цифры, тенденция становится очевидной. Доля юаня во внешнеторговых расчётах российского бизнеса за несколько лет выросла с единичных процентов до более чем трети. Доллар, напротив, постепенно теряет позиции. Даже традиционные экспортные отрасли переходят на расчёты в рублях и юанях. Это не идеология и не политика — это адаптация к новой реальности, где надёжность важнее привычки.

Крупные компании это уже поняли. Они размещают облигации в юанях, переводят расчёты с партнёрами на национальные валюты, выстраивают альтернативные платёжные маршруты. Малый и средний бизнес идёт за ними — просто быстрее чувствует последствия ошибок.

Поэтому самый здравый подход сегодня — отказаться от идеи «одной правильной валюты». Рациональная стратегия — это диверсификация. Рубли для операционной деятельности внутри страны. Юани — для расчётов с азиатскими поставщиками. Доллары — как ограниченный резерв и инструмент хеджирования, а не как основа всей ликвидности.

Такая модель не делает бизнес неуязвимым. Но она резко снижает зависимость от резких курсовых скачков, регуляторных решений и геополитических сюрпризов. В 2025 году выигрывают не те, кто угадал валюту, а те, кто перестал делать ставку на одну карту и начал мыслить системно.