Финансовая картинка дня: «Эффект Родины» в инвестициях
В инвестициях есть устойчивая поведенческая особенность: инвесторы предпочитают вкладываться в активы своей страны, а не в зарубежные. Считается, что такая привязанность мешает диверсификации и снижает качество решений. Вопрос лишь в том, насколько этот эффект реально силён.
👉 Что показывает исследование
В одном из исследований сравнили, как инвесторы разных стран распределяют вложения между американскими активами, национальными бумагами и остальным миром — отдельно по акциям и облигациям. Картина оказалась куда менее однозначной, чем принято считать.
👉 Где «эффект Родины» работает
Самый яркий пример — США. Американцы держат около 78% инвестиций в акции и 77% в облигации внутри страны. Это логично: крупнейший и самый ликвидный рынок мира для них — домашний.
Похожая ситуация в Японии: около 78% вложений в акции и 80% в облигации остаются в национальных инструментах. Здесь сказывается и структура рынка, и особенности инвестиционной культуры.
👉 Где он ломается
А вот Норвегия выбивается из шаблона. Почти половина вложений в акции (около 48%) приходится на США, тогда как доля национальных акций — всего 12%. В облигациях картина схожая: лишь около 19% — внутренние бумаги, остальное — иностранные. То есть «эффект Родины» там практически не работает.
👉 Соседи, но разные подходы
Швеция, напротив, демонстрирует классический патриотичный портфель — основная часть инвестиций сосредоточена внутри страны.
Швейцария и Великобритания выглядят еще интереснее: в акциях они достаточно глобальны, а вот в облигациях резко смещаются в сторону национальных инструментов.
👉 Итог
«Эффект Родины» существует, но проявляется не везде и не одинаково. Он сильно зависит от размера рынка, структуры экономики и инвестиционной культуры. При этом в исследовании нет таких стран, как Китай, Россия и Индия — а без них картина остается неполной.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1243166/
