Приветствую, герои российского рынка! Темпсон снова на связи, чтобы разобрать любовь и боль — акции ПАО «ИВА» (IVAT). Пристегните ремни, будет смешно, а потом, возможно, захочется поплакать.
Итак, смотрим на график. Помните лихие времена, когда бумага стоила под 300 рублей? Казалось, вот он — российский аналог Zoom, просто сиди и собирай дивиденды. Ан нет! Сейчас акция скромно пристроилась на ~171 рубле. Это не падение, друзья, это — «глубокая медитация перед рывком». Или коррекция. Или перезагрузка. В общем, выбирайте оправдание по вкусу.
А что же внутри? Компания отчиталась за 9 месяцев 2025 года. Картина маслом: выручка выросла на 5% (до 1.47 млрд руб.), и это прекрасно! Но если копнуть в отчеты на Smart-lab (наше всё), то видим, что по итогам полугодия чистая прибыль рухнула на 38.5%. Как так? Это же просто «инвестиции в будущий рост» и «сезонность»! Гендир Станислав Иодковский мудро заметил, что виновата «внешняя макроэкономическая конъюнктура». Мы-то думали, что в высоких ставках ЦБ виноват Набиуллина, а оказывается — макроэкономическая конъюнктура. Осенило.
Но не надо грустить! Компания не сидит сложа руки. Пока прибыль падала, она активно заключала стратегические партнерства. Вы думаете, с кем? С «Роскосмосом» и «АЛРОСА» — чтобы космонавты на МКС через IVA MCU с Землей созванивались. А еще — с кубинской ETI и узбекским UZTELECOM. Потому что когда твой основной рынок корпоративных коммуникаций в России, логично искать рост на Кубе. Это гениальный ход в стиле «если нас не пускают на Запад, мы пойдем на Юг!».
А кредитный рейтинг от НКР повысился до А-. Правда, сервис martini.ai присвоил компании рейтинг B3, да еще и намекает на вероятность дефолта. Но это всё западные алгоритмы, они ничего не понимают в нашей духовной скрепе и импортозамещении!
В общем, инвестиционный тезис прост: вы покупаете не просто IT-компанию, а лотерейный билет на будущее цифрового суверенитета. Плюс бонусная опция — геополитическая лояльность. Дивидендов нет, прибыль вулканическая, но зато у вас есть шанс стать совладельцем национального чемпиона, чей мессенджер, возможно, стоит на компьютере у чиновника из Роскосмоса.
Итог: Держитесь, акционеры! Наш корабль «ИВА» уверенно рассекает волны макроэкономической конъюнктуры. Курс может болтать, но если вы верите в светлое цифровое будущее России (и Кубы), вы на правильном борту. Главное — не смотрите на P/E и спите спокойно. Или не спите. Я пас! Ваш Темпсон)))