Зарубежные инвесторы, размещающие капитал на российском финансовом рынке, получат возможность отправлять деньги за границу со специальных счетов категории «Ин». Как уточнили в Центробанке, для таких инвесторов, а также для представителей, работающих в их интересах, отменяются ограничения на вывод средств, хранящихся у российских брокеров или доверительных управляющих на счетах указанного типа. Почему ЦБ пошел на этот шаг и к чему это может привести — в материале «Известий».
Что такое тип «Ин»
• 1 июля президент России Владимир Путин утвердил указ №436 «О дополнительных гарантиях прав иностранных инвесторов». Документ охватывает нерезидентов вне зависимости от того, относятся ли их государства к дружественным или недружественным. Для размещения новых вложений таким участникам потребуется открыть специальный счет категории «Ин». Через него нерезиденты смогут пользоваться депозитами в российских банках, приобретать ценные бумаги на биржевых торгах в безадресном формате и в ходе первичных размещений, работать с инструментами срочного рынка.
• Банк России также определил порядок функционирования и открытия счетов типа «Ин» у банков и профессиональных участников. Согласно предписаниям регулятора, брокеры и управляющие обязаны вести раздельный учет активов иностранных клиентов, а банки и депозитарии — обмениваться сведениями при совершении операций по таким счетам.
• Центробанк России сообщил, что иностранным инвесторам, размещающим капитал на российском финансовом рынке в рамках новых правил, предоставляется возможность осуществлять перевод средств за пределы страны с использованием счетов специального типа «Ин». Такое решение направлено на создание более прозрачных и понятных условий для работы нерезидентов, упрощение расчетов и движение капитала, а также на повышение привлекательности российского финансового рынка для зарубежных участников.
• Счета типа «Ин» были введены прежде всего как инструмент, позволяющий аккумулировать средства иностранных клиентов, вести их отдельный учет и обеспечивать контроль над операциями. Возможность перевода средств за рубеж с таких счетов является элементом механизма, который упорядочивает финансовые потоки, снижает риски неправомерного использования капитала и одновременно дает инвесторам уверенность в том, что они смогут вернуть вложенные средства или прибыль в свою юрисдикцию при соблюдении установленных требований
Для кого это особенно выгодно
• Сейчас формируется новая система правил, предусматривающая приход иностранного капитала через дружественные государства. Речь идет о тех инвесторах, которых привлекают российские финансовые инструменты благодаря высокой доходности по сравнению с глобальными показателями. Такой интерес может быть связан с различными стратегиями. Возможность вывода средств за рубеж создается в первую очередь для проведения сделок керри-трейда.
• Керри-трейд представляет собой стратегию, при которой инвестор привлекает средства в валюте с низкой процентной ставкой и размещает их в активах, номинированных в валюте с более высокой доходностью. Основная цель такой операции заключается в получении прибыли за счет разницы процентных ставок между двумя странами или валютами, что в профессиональной среде называют процентным дифференциалом.
• Процесс обычно начинается с получения займа в стране, где стоимость кредита минимальна, например, в экономике с длительно низкой ключевой ставкой. Полученные средства конвертируются в другую валюту, в которой можно приобрести облигации, депозиты или другие инструменты с более высокой процентной ставкой.
• В результате при стабильном валютном курсе доход инвестора складывается из разницы между процентами, выплачиваемыми по заемным средствам, и процентами, получаемыми от вложений. Однако эффективность стратегии зависит не только от процентного дифференциала, но и от колебаний валютного курса. Если валюта, в которую были инвестированы средства, обесценится по отношению к валюте займа, прибыль может снизиться или полностью исчезнуть. Керри-трейд часто используется в периоды стабильной экономической ситуации и низкой волатильности, когда риск резких валютных колебаний минимален.
• Послабления ЦБ могут положительно повлиять на финансовые отношения России с другими странами, прежде всего с Объединенными Арабскими Эмиратами. За последние годы объем взаимно накопленных инвестиций между РФ и ОАЭ увеличился в десятки раз. Разрешение на перевод за рубеж средств со счетов типа «Ин» может еще больше увеличить объемы взаимных вложений. Однако в целом ожидать резкого притока иностранных средств пока не стоит.
К чему могут привести изменения
• Ожидается, что введение возможности перевода средств за рубеж со счетов типа «Ин» укрепит доверие иностранных инвесторов к российскому финансовому рынку, так как наличие понятного и регулируемого механизма возврата капитала снижает опасения относительно ликвидности вложений. Такая мера также должна стимулировать приток нового иностранного капитала, поскольку инвесторы будут рассматривать российские финансовые инструменты как более предсказуемые и доступные с точки зрения вывода средств.
• Дополнительным эффектом может стать рост объемов операций с ценными бумагами. Банковский сектор и профессиональные участники рынка, такие как брокеры и управляющие компании, получили четкий алгоритм взаимодействия с иностранными клиентами и обмена информацией, что приведет к упорядочиванию учета и снижению операционных рисков.
• В долгосрочной перспективе эти изменения могут способствовать формированию более стабильной инфраструктуры для работы с иностранным капиталом. Кроме того, нововведение расширит базу инвесторов и укрепит позиции России в качестве юрисдикции, способной предлагать прозрачные условия для международных финансовых операций.
Материал из архива «Известий», подготовлен в рамках цикла «Известия — о важном», опубликован 18 августа 2025 года.
Пишите в комментариях свое мнение по теме публикации.