Уже 19 декабря состоится заседание Банка России, эксперты допускают принятие решения о снижении ключевой ставки до 16%. Также цикл смягчения монетарной политики может продолжиться и в 2026 году.
В этой ситуации особое внимание заслуживают длинные государственные облигации. Они более чувствительны к смене ставки, и их цена может вырасти даже при том же купоне.
В чём сила стратегии «дюрация под цикл»?
◾️ Цена облигации чувствительна к ставке. При сниженной ставке длинные ОФЗ дорожают больше, чем короткие, потенциально рост может дать +15–25 % к текущей доходности.
◾️ Комбинация купон + капитализация роста. Купон даёт стабильный доход, а снижение ставки — шанс на бонус через рост курсовой стоимости.
◾️ Хорошо подходит под среднесрочный/долгосрочный горизонт. Если вы готовы держать бумаги 3–5+ лет, то длинные ОФЗ могут стать отличной дюрационной страховкой от колебаний ставок.
Что важно учитывать?
1️⃣ Высокая волатильность. Длинные бумаги могут заметно падать, если ставка пойдёт вверх, или рынок пессимистично воспримет макроэкономику.
2️⃣ Горизонт инвестирования. Это не про быстрый доход, а про позиционирование на 2–5 лет вперёд.
3️⃣ Отбор облигаций. Важно смотреть на купон, дату погашения и надёжность эмитента. Далеко не все длинные ОФЗ одинаково чувствительны к движению ставки.
✔️Стратегия может быть актуальна для тех, кто ожидает снижение ставки и готов спокойно держать бумаги. Например, для инвесторов, которые хотят совмещать доходность и защиту: купон + потенциальный рост тела. Также она может быть интересна тем, кто стремится сбалансировать портфель, удерживая часть в стабильных активах, а другую — в длинных долговых инструментах.
*️⃣Информация в публикации носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.