Процесс дедолларизации идет не циклически, а структурно, он медленный. Центральные банки и правительства разных стран за 25 лет заметно снизили долю американского доллара в резервах. Об этом 26 декабря рассказала СМИ2 эксперт, экономист, основатель экосистемы «Флагман», эксперт по кредитованию и инвестициям Эльвира Глухова.
Она напомнила, что с 2022-го года много говорится о глобальной дедолларизации, но доллар сохраняет положение основной мировой валюты. Однако, как следует из исследования ФРС, после волнообразных колебаний она осталась на уровне начала 2000-х — около 60%.
«То есть доля достаточно стабильна. Однако если мы обратимся к статистике МВФ по структуре валютных резервов, то увидим другую картину: доля доллара снизилась с более чем 70% в начале века до менее 57% к 2025-м», — продолжила эксперт.
ФРС и МВФ отражают разные сегменты финансовой системы. У ФРС она основана на долговых рынках и решениях частных инвесторов, а у МВФ отражает резервы центральных банков и правительств.
«Если «частники» при инвестировании руководствуются соотношением доходности, ликвидности и риска, то для госструктур важнее безопасность, ликвидность, суверенные риски, возможность сохранить свои запасы и обеспечить национальную стабильность на момент кризисов. Именно этот разрыв между частными и государственными предпочтениями — ключ к пониманию текущей трансформации валютной структуры», — добавила Глухова.
Частники используют доллар из-за удобства, а государства меняют поведения на фоне геополитики, резервы диверсифицируют в евро, юани и золото. Так, в 2022 году чистые закупки золота центробанками достигли 1136 тонн — исторического максимума за последние 55 лет. Лидерами закупок стали регуляторы Китая, Турции, Индии, России и стран Восточной Европы. Причиной стала геополитическая уязвимость доллара, который используется в санкционной политике, добавила эксперт.
«Поэтому процесс дедолларизации идет, причем не циклически, а структурно, просто он медленный. Сейчас дедолларизация в резервах — это больше стратегический ход крупных государств, который пока почти незаметен в ежедневных операциях частных финансовых рынков. Частный сектор присоединится к тренду только тогда, когда альтернативы станут столь же ликвидными и удобными, как доллар сегодня. И это не будут уже имеющиеся валюты или какая-то вновь созданная. Создать новую резервную валюту, сопоставимую с долларом, сегодня практически невозможно по множеству причин», — обратила внимание экономист.
Снижение роли и доли доллара крахом этой валюты не станет, он закрепится на более низком уровне, заключила она.
В мае эксперт новостного агрегатора СМИ2, кандидат наук, доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Татьяна Белянчикова отметила, что присутствие нескольких базовых валют в мире — один из путей развития международной валютной системы, сообщал «ГлагоL». Дедолларизация постепенно усиливается.