Рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) в России нашел неожиданный и мощный канал для привлечения частных инвесторов — через страховые продукты. «АльфаСтрахование-Жизнь» при поддержке Альфа-Банка начала предлагать клиентам включать ЦФА в полисы страхования жизни. Это не просто новинка, а модель, которая может изменить привычки розничных инвесторов. Давайте разберем, как это устроено и кому выгодно.
Как работает модель?
Клиент заключает долгосрочный страховой полис (например, по модели Unit Linked) и через него получает доступ к «витрине» цифровых активов. Он может самостоятельно выбирать конкретные выпуски ЦФА от разных эмитентов, формируя свой портфель. Все технические операции по открытию счетов на разных платформах операторов (ОИС) берет на себя страховая компания.
Три ключевых преимущества для инвестора
- «Единое окно» вместо цифровой каши. Инвестору больше не нужно регистрироваться на множестве разрозненных платформ ОИС. Страховщик предоставляет единый интерфейс для доступа ко всем активам.
- Мощный налоговый щит. Это главный драйвер. При прямой покупке ЦФА налог (НДФЛ) удерживается с каждой выплаты дохода. Внутри долгосрочного страхового полиса действует принцип отложенного налогообложения: налог платится только в момент вывода средств из полиса, и только с суммы превышения доходов над взносами. Это позволяет беспрепятственно реинвестировать выплаты.
- Доступ без статуса «квала». Хотя и с некоторыми ограничениями, такая структура может расширить доступ к инструментам, которые обычно требуют статуса квалифицированного инвестора.
Почему это выгодно Альфа-Банку и страховой компании?
- Для банка (организатора выпусков ЦФА): Это стабильный источник «длинных» денег от страховщика, который выступает крупным институциональным инвестором.
- Для страховщика: Это возможность заработать на комиссиях, привлечь новых клиентов и предложить им продукт с доходностью выше депозита.
Регуляторные тонкости и будущее
Пока главное препятствие — отношение регулятора. По текущим правилам ЦБ, ЦФА считаются рискованными активами для страховых резервов. Поэтому в полисах весь риск дефолта эмитента формально лежит на клиенте. Страховщик выступает лишь посредником, обеспечивающим доступ.
Однако участники рынка уже ведут диалог с ЦБ о возможности смягчения требований для ЦФА надежных эмитентов (аналог «голубых фишек»). Если это произойдет, страховщики смогут учитывать такие активы в своих резервах, и продукт станет еще привлекательнее.
Вывод: Интеграция ЦФА в страховые продукты — это smart-ход, который решает несколько проблем сразу: для инвесторов — упрощает доступ и оптимизирует налоги, для финансовых групп — открывает новые источники финансирования. Это серьезный шаг к превращению цифровых активов из инструмента для профессионалов в массовый розничный продукт.
Подписывайтесь на телеграмм-канал
Как вы думаете, станет ли покупка ЦФА через страховой полис популярной альтернативой вкладам и облигациям? Или вас смущает, что все риски по-прежнему на инвесторе? Поделитесь мнением в комментариях!
#ЦФА #страхование #инвестиции #АльфаБанк #UnitLinked #финансовыеинновации