Недавно дочерняя компания Novabev Group, ВинЛаб, представила отчетность за 1 полугодие 2025 года, а также провела ряд корпоративных процедур. На мой взгляд, это интересная возможность взглянуть исключительно на этот актив Группы, что и предлагаю вам в этом посте!
Хочу напомнить, что в Дзене выходят только статьи. Остальная информация публикуется в Телеграмме, так что если хотите получать актуальные новости, дивидендные календари и тд., подписывайтесь!
📊 Что из себя представляет бизнес?
— ВинЛаб — сеть супермаркетов напитков, входящая в структуру Novabev Group, один из ведущих игроков на крупном и динамично развивающемся российском алкогольном рынке;
— Согласно последним данным, на конец 1 полугодия 2025 года, ВинЛаб можно назвать ядром Novabev Group. Если на конец 2022 года ВинЛаб составлял 53% от выручки и 38% от EBITDA всей Группы, то по итогам 1 полугодия доля актива выросла до 69% и 69%, соответственно.
📈 Финансовые результаты компании:
— Выручка ВинЛаб продемонстрировала рост на 24% год к году и составила 47,7 млрд рублей. благодаря увеличению трафика на 11,8% и среднего чека на 9,7% по сравнению с первым полугодием 2024 года;
— Показатель EBITDA увеличился на 85% год к году до 6,3 млрд рублей за счет выхода магазинов на этап своей зрелости и развития ecom-направления. Данный показатель включает в себя единоразовый финансовый доход в размере 890 млн рублей;
— Чистая прибыль ВинЛаб выросла практически в три раза год к году до 2,3 млрд рублей.
⚠️ Долговая нагрузка:
— Компания обладает умеренной долговой нагрузкой. По итогам 1 полугодия 2025 года, чистый долг составил 5,57 млрд руб., а показатель ND/EBITDA находится на уровне 0,44х.
💰 Дивиденды и дивидендная политика:
— Компания утвердила Дивидендную политику, аналогичную материнской компании, которая подразумевает выплаты дивидендов не менее двух раз в год в размере не менее 50% чистой прибыли;
— С учетом текущей динамики бизнеса, ВинЛаб видит возможность направить не менее 5 млрд руб. на выплату дивидендов в 2026 году (по итогам 2025 года и промежуточных результатов 2026 года). Конкретные размеры и иные условия о выплате дивидендов будут определяться в соответствии с рекомендациями совета директоров и решениями общего собрания акционеров.
🧩 Прогноз и стратегия развития:
— Компания ожидает, что выручка по итогам 2025 года составит 95 — 98 млрд руб., EBITDA составит 11,5 — 13 млрд руб., при этом чистая денежная позиция по итогам года может достичь не менее 6 млрд руб.;
— На конец сентября сеть ВинЛаб насчитывала 2 163 магазина. К 2029 году компания ожидает что сможет довести количество магазинов до 4000 шт. Совокупная выручка всех магазинов по плану должна превысить 200 млрд руб.
❓Почему размещение близко?
— На состоявшемся 2 апреля заседании совет директоров согласовал рассмотреть проведение публичного размещения акций ВинЛаб в среднесрочной перспективе при благоприятных условиях на рынках капитала;
— В сентябре акционеры ВинЛаб на общем собрании одобрили решение о приобретении компанией статуса ПАО;
— 24 ноября Центральный Банк принял решение о государственной регистрации дополнительного выпуска и регистрации проспекта обыкновенных акций публичного акционерного общества ВинЛаб.
На мой взгляд, все перечисленные факторы свидетельствуют о том, что компания активно готовится к первичному размещению. Скорее всего, проведет его уже в первой половине 2026 года после публикации финансовых результатов по итогам 2025 года.