В 2024 году на Московской бирже зарегистрировалось более 35 млн частных инвесторов. Примерно каждый второй счет остается практически пустым: 71% брокерских счетов содержат минимальные суммы или вообще не используются. Но среди активных участников рынка существует парадокс, который кажется несправедливым: портфель может быть в убытке, а налог уже уплачен. Чтобы понять, о каких суммах вообще идёт речь, я дополнительно провёл анонимный опрос в своём Telegram-канале. Участникам предлагалось указать совокупный размер инвестиционного портфеля, включая акции, облигации, валюту, криптовалюту и денежные остатки на счетах.
Результаты показали, что наиболее массовые диапазоны от 100 тыс. до 500 тыс. рублей, при этом заметная доля респондентов имеет портфели от 1 млн рублей и выше. Это подтверждает, что для значительной части частных инвесторов вопрос налогов — не абстрактный, а напрямую влияющий на реальные деньги.
Это не ошибка в расчетах и не придумка брокеров. Это логика российского налогового кодекса, которая делает инвестиции по-настоящему дорогой игрой для тех, кто ею пренебрегает.
💡 Я уже 5 лет я пишу в Telegram то, что не успевает дойти до новостей: инсайды, цифры, разборы, мысли на ходу. Один день это инфа про майнинг Бутана. Другой — как выбрать трейдинг-бота или почему кофе это новый биткоин. Присоединяйся!
Как получается, что убыток равен налогу
Начнем с механики. Налоговый агент — это ваш брокер. На протяжении года он отслеживает ваши сделки и удерживает НДФЛ по ставке 13% с прибыльных операций. Ключевое слово здесь — «прибыльных». Это означает, что налог считается по каждой сделке или по итогам дня, но не по итогам года.
- Пример: вы купили акции на 100 тысяч рублей. В марте продали половину с прибылью в 10 тысяч рублей — брокер удержал налог: 1300 рублей. К концу года весь портфель упал в цене, и итоговый результат минус 20 тысяч рублей. Но налог уже уплачен с прибыльной сделки. Деньги у государства, убыток у вас.
Это происходит потому, что брокер, выполняя роль налогового агента, не учитывает убытки прошлых периодов при расчете текущего налога. Брокер видит только сегодняшние операции и не может заглянуть в будущее или прошлое вашего портфеля. Кроме того, в России действует правило: убыток по одному виду ценных бумаг не сальдируется с прибылью по другому. Если вы заработали на облигациях, но потеряли на акциях, убыток по акциям не уменьшит налогооблагаемую базу по облигациям. Каждый вид операций — отдельная налоговая база.
Масштаб проблемы: миллиарды потерянных денег
По данным исследования Центрального банка, в 2022–2023 годах большинство частных инвесторов сталкивались с убыточными периодами. Особенно это касалось 2022 года, когда индекс Московской биржи обвалился более чем на 50%. Множество людей начинали год в плюсе, но заканчивали с существенными минусами.
Вот что важно: большинство этих инвесторов не подали декларации 3-НДФЛ и не попытались вернуть деньги. Исследования указывают на психологический барьер: страх перед налоговой, сложность документооборота, отсутствие информации о возможности возврата.
Представьте масштаб: если у 35 млн инвесторов в среднем удержано 2-5 тысяч рублей налога, а они в убытке, это десятки миллиардов рублей, которые остаются в бюджете вместо того, чтобы вернуться в карманы инвесторов. Система не заинтересована в том, чтобы вы об этом узнали. Молчание инвесторов — это стабильный источник налоговых доходов.
Механизмы, которые закон позволяет использовать
В Налоговом кодексе РФ предусмотрены несколько способов снизить налоговую нагрузку, если вы готовы немного разобраться с документами.
Перенос убытков на будущие годы
Статья 220.1 НК РФ позволяет перенести убыток на 10 лет вперед. Это значит: если вы потеряли 100 тысяч рублей в 2024 году, а в 2025 году заработали 150 тысяч, налог будут считать с суммы (150 000 − 100 000) = 50 000 рублей, то есть с суммы 6500 рублей вместо 19 500 рублей.
Важный нюанс: убытки переносятся в хронологическом порядке. Если у вас были убытки в 2022, 2023 и 2024 годах, они будут приложены к прибыли сначала за 2022, потом за 2023 и только потом за 2024.
Чтобы это сработало, нужно подать декларацию 3-НДФЛ в том году, когда вы получили прибыль. К декларации приложить справку об убытках от брокера и отчет за убыточный год.
Вот пример из практики: инвестор потерял 386 тысяч рублей на акциях в 2021 году, а в 2022 году заработал 425 тысяч рублей. Вместо налога 55 тысяч рублей, он заплатил значительно меньше, зачетав убыток. Более того, часть убытка перенеслась на будущие годы.
Сальдирование убытков в пределах одного года
Если убыток и прибыль возникают в одном году, их можно сальдировать прямо сейчас, не ждя следующего года. Но здесь есть правила:
- Убыток по акциям сальдируется только с прибылью по акциям (не с облигациями)
- Убыток по облигациям сальдируется только с прибылью по облигациям
- Убыток по одному виду производных финансовых инструментов может сальдироваться с прибылью по другому типу производных, если они имеют одинаковый характер
Это означает, что если вы торгуете разными бумагами, нужно понимать, какие убытки можно объединить, а какие нет.
Возврат излишне удержанного налога
Если вы потеряли деньги в целом по году, но брокер уже удержал налог, вы можете вернуть эту переплату. Для этого нужно подать декларацию 3-НДФЛ и указать убыток. ФНС вернет переплату в течение нескольких месяцев.
Различия между обычным счетом и ИИС
Многие инвесторы не знают, что их выбор счета решает половину налоговой проблемы.
- ИИС тип А позволяет получить вычет в размере 13% от суммы взноса, но максимум 52 тысячи рублей в год (на взносы до 400 тысяч рублей). Это выгодно, если вы пополняете счет на небольшие суммы и имеете официальный доход, с которого платите налоги.
- ИИС тип Б полностью освобождает от налога весь доход, полученный на счете. Это выгодно, если вы зарабатываете больше 400 тысяч рублей в год на инвестициях.
Но есть важное условие: убытки, полученные на ИИС, нельзя переносить на обычный брокерский счет и наоборот. Убытки по ИИС «остаются» на ИИС и не могут быть перенесены на будущие периоды вообще — при закрытии счета они просто теряются. Это делает ИИС более рискованным инструментом для активных трейдеров, которые готовы к убыткам. На обычном счете все намного прозрачнее.
Статистика показывает, что 5,9 млн человек открыли ИИС, но 71% этих счетов остаются неиспользованными. Это означает, что люди открывают счета для налогового вычета, но на самом деле не инвестируют активно.[2]
Почему большинство инвесторов этим не пользуются
Несмотря на наличие законных механизмов, большинство инвесторов их игнорируют. Почему?
- Сложность документов. Подать декларацию 3-НДФЛ в личном кабинете налогоплательщика может любой, но это требует понимания, какие данные откуда брать. Справка 2-НДФЛ от брокера, отчет о финансовых результатах, коды доходов и вычетов — все это кажется лабиринтом для человека, который просто хочет инвестировать.
- Страх налоговой. Многие боятся, что подача декларации привлечет внимание ФНС и может привести к штрафам. На самом деле это неправильно: подача декларации при убытке — это не сигнал о нарушении, а нормальная процедура.
- Отсутствие информации. Брокеры не рекламируют эти механизмы активно. Если вы не ищете информацию сами, вы о них не узнаете. В то время как фраза «налоги — ваша забота» просвечивается между строк пользовательского соглашения.
- Небольшие суммы. Если убыток небольшой, может показаться, что возвращать 1-2 тысячи рублей не стоит усилий. На самом деле при годовом убытке в 50-100 тысяч рублей это 5-13 тысяч рублей, которые можно вернуть. Это не мелочь.
Практические ошибки инвесторов
Есть несколько типичных ошибок, которые инвесторы совершают и которых можно избежать:
- предположение, что убыток сам себя отменит. Если вы потеряли деньги, это не означает, что налог волшебным образом исчезнет. Нужно самостоятельно подать документы.
- непонимание правила сальдирования. Думаете, что убыток по акциям погасит прибыль по облигациям? Нет. Каждый вид бумаг — своя налоговая база.
- смешивание счетов.Убыток с обычного брокерского счета нельзя применить к ИИС и наоборот. Это ограничение часто принимает инвесторов врасплох.
- незнание о 10-летнем сроке переноса. Если у вас убыток в 2024 году, вы можете использовать его в 2025, 2026... и вплоть до 2034 года включительно. Это дает время на восстановление.
- игнорирование документов от брокера. Справка 2-НДФЛ и отчет о финансовых результатах — это ваши инструменты доказательства. Их нужно сохранять, даже если кажется, что они не понадобятся.
Когда имеет смысл разбираться с налогами
Если убыток меньше 5 тысяч рублей, потенциальный возврат налога не превысит 650 рублей. Может не стоит возиться? С другой стороны, подача декларации занимает 20-30 минут в личном кабинете налогоплательщика. Это эквивалентно почасовому доходу в несколько тысяч рублей за час работы.
Имеет смысл разбираться, если:
- убыток превышает 50 тысяч рублей в год
- вы торгуете активно и рассчитываете на восстановление в следующие годы
- вы получили прибыль в следующем году и хотите уменьшить налог
- у вас есть несколько брокерских счетов или ИИС
Система работает не в вашу пользу
Здесь нет заговора. Это просто логика налоговой системы, которая была придумана в эпоху, когда частных инвесторов было намного меньше. Сейчас, когда 35 млн человек имеют счета, система работает как мощный молчаливый налоговой насос.
Когда инвестор не знает о механизмах возврата, все просто: удержится налог с прибыльных сделок, убыток остается в бюджете, инвестор мучается. Когда инвестор об этом узнает и попытается разобраться, он столкнется с бюрократией, которая — хотя и справедлива с точки зрения закона — кажется запутанной.
Молчание инвесторов выгодно системе. Активное знание — выгодно вам.
Итог
Переплачивать налоги при убытках не обязательно. В рамках НК РФ предусмотрены механизмы переноса убытков на будущие годы, сальдирования финансовых результатов и возврата излишне удержанного налога. Они требуют небольших усилий — подачи декларации 3-НДФЛ и сохранения документов от брокера. Выбор счета (обычный или ИИС) решает, насколько гибкими будут ваши налоговые инструменты. Знание правил сальдирования защищает от ложных ожиданий.
Самое важное: это все законные механизмы, предусмотренные действующим законодательством. Их использование — это не оптимизация, не лазейка, а нормальный порядок налогообложения для того, кто готов в него вникнуть.
Если хотите глубже разбираться в таких механизмах — я часто продолжаю эти темы у себя в телеграме. Без хайпа, просто нормальный разговор про деньги, поведение и экономику. Кому близко — заходите.
Материал носит информационный характер и не является налоговой или инвестиционной рекомендацией. Каждая ситуация индивидуальна, и применение описанных механизмов зависит от конкретных обстоятельств налогоплательщика. При наличии сомнений рекомендуется проконсультироваться с налоговым консультантом или специалистом ФНС.