Хочу напомнить, что в Дзене выходят только статьи. Остальная информация публикуется в Телеграмме, так что если хотите получать актуальные новости, дивидендные календари и тд., подписывайтесь!
В воскресенье, 14 декабря у компании ЭсЭфАй заканчивается прием бюллетеней по заочному ВОСА, однако, одобрения сделки по продаже доли в Европлане Альфа-Банку до сих пор нет. Напомню, что на ВОСА вынесено два вопроса, которые больше всего интересуют миноритарных акционеров в данный момент:
1. Будет ли одобрена сделка, которая влечет за собой выкуп ценных бумаг у несогласных и неголосовавших акционеров по цене 1256,4 руб. за одну обыкновенную акцию?
2. Будет ли одобрена выплата дивиденда в размере 902 руб. на одну обыкновенную акцию?
Ситуация на текущий момент деликатная. Без одобрения ФАС компания не может провести сделку по продаже доли в Европлане. Без продажи доли в Европлане, ЭсЭфАй не может выплатить крупные дивиденды.
Сегодня утром пытался дозвониться до компании, но никто не взял телефон, а на утреннее письмо с просьбой предоставить добавочный номер IR-отдела мне никто не ответил. Причем, писал в компанию не как инвестор, а как старший аналитик, указав, что хотел бы задать ряд вопросов по корпоративным событиям. Даже этот аргумент не убедил IR-отдел ответить на письмо.
На данный момент у меня отсутствует понимание относительно реалистичности получения одобрения ФАС к дате закрытия реестра по дивидендам ЭсЭфАй, 25 декабря. Поэтому решил предложить вам несколько вариантов того, как могут развиваться события.
Сразу скажу, что в проведении сделки я не сомневаюсь. Юридические обязывающие документы подписаны и со стороны всех участников сделки (Альфа-Банк, Европлан, ЭсЭфАй) уже сказано очень много слов. А как вы знаете, "слов из песни не выкинешь"!
🗣 Варианты развития событий:
1. Все идет по плану. Реестр акционеров Европлана закрывается, появляется одобрение ФАС и производится продажа актива. Нюанс в том, что ЭсЭфАй нужно уложить эти действия в 10 дней, так как уже 25 декабря закрывается реестр под выплату дивидендов;
2. Отсутствие кворума. Понимая, что они не вписываются в сроки из-за отсутствия одобрения ФАС, намеренно не собирается кворум. Согласно закону "Об акционерных Обществах", при созыве заочного ВОСА, может быть созвано повторное ВОСА с аналогичной повесткой. Таким образом, можно выиграть время, так как ВОСА при таком сценарии будет прямо перед Новым Годом или уже после январских праздников. Так обычно делает Татнефть, так как доли основного акционера вечно не хватает для проведения ВОСА с первой попытки;
3. Деньги получают только миноритарии. ЭсЭфАй проводит ВОСА. Собирается кворум, одобряет все вопросы и по дивидендам, и по сделке. Но технически платит дивиденд только миноритариям, а основной акционер получает деньги после фактического закрытия сделки. Такой опцией воспользовался ВТБ этим летом. Тогда государству заплатили на несколько месяцев позже, чтобы не нарушать нормативы достаточности капитала. Для выплаты миноритариям нужно примерно 11 млрд руб. 6,1 млрд руб. они получат от Европлана+есть около 2 млрд руб. от продажи части казначейского пакета и денег на балансе. Остаток могут получить через краткосрочный займ.
Не знаю по какой схеме пойдет ЭсЭфАй. На мой взгляд, самое главное со стороны компании - грамотно провести коммуникацию с рынком, чтобы не допустить обвала котировок при выходе сущ.факта, если согласие ФАС не будет получено в срок.
В остальном, мои дорогие читатели, у вас есть еще половина пятницы и 2 торговые сессии выходного дня, чтобы оценить риски по отношению к своей позиции и принять взвешенное решение!