Акция: Селигдар

Акция: Селигдар

Тикер: $SELG

⭕ Мнение: Наблюдать

⭕ Позитивные моменты

• Ожидания принятия новой дивидендной политики в 2026 году

• Увеличение производства золота на 8% за 9 месяцев 2025 года

• Вхождение в топ-10 золотодобывающих компаний России и топ-5 по запасам золота.

• Проекты развития, такие как «Хвойное» и «Кючус», которые могут увеличить добычу в будущем.

• Диверсификация активов (золото, олово, медь)

• Государственная поддержка

⭕ Негативные аспекты

• Геополитические и санкционные риски

• Экологические и лицензионные риски

• Высокие долги

• Рост инфляции может увеличивать производственные затраты

• Высокая КС увеличивает процентные расходы по рублёвым кредитам, что давит на чистую прибыль.

⭕ Дополнительно стоит учитывать

• Убыток «Селигдара» по МСФО за 9 месяцев 2025 года составил ₽7,7 млрд, что на 23,8% ниже по сравнению с ₽10,1 млрд в предыдущем году.

• Выручка по МСФО за 9 месяцев 2025 года выросла на 43,7% до ₽61,8 млрд против ₽43 млрд годом ранее.

•Производство лигатурного золота выросло на 8% до 6 148 кг, олова в концентрате — на 48% до 2 597 т, меди — на 21% до 1 734 т, вольфрама — на 90% до 95 т. Рост выручки связан с увеличением объёмов реализации золота на 14% и ростом средней цены реализации на 29%.

⭕ Дивиденды

• Согласно действующей дивидендной политике Селигдар будет стремиться направлять на выплату дивидендов не менее 30% прибыли по МСФО. При этом целевые значения выплат зависят от уровня долга компании (чистый долг/EBITDA). Если чистый долг/EBITDA < 1, то на дивиденды направляется 30% прибыли. Если чистый долг/EBITDA от 1 до 2, то - 20%. Если чистый долг/EBITDA от 2 до 3, то - 10%. Если чистый долг/EBITDA > 3, то дивиденды не выплачиваются. Стабильность дивидендов сложно прогнозируема. Возможно улучшение ситуации когда или если компания снизит долг ниже 2х по коэффициенту чистый долг/EBITDA.

• DSI = 0.3

⭕ С точки зрения технического анализа

• Таймфрейм 1 день:

- тренд: восходящий

- индикаторы: Указывают на наличие слабого восходящего тренда .

Стохастик находится чуть выше средней линии. ADX говорит о флэте. 16 сентября цена пересекла сверху вниз 100 ЕМА и показывает нисходящую тенденцию.

- условия: при закрытии ниже 43.10 руб. возможен сценарий разворота ( в шорт)

• Таймфрейм 4 часа:

- тренд: восходящий

- индикаторы: Указывают на наличие сильного нисходящего тренда

Стохастик находится в районе зоны перекупленности. ADX говорит о наличие сильного нисходящего тренда. 10 декабря цена пересекла снизу вверх 100 ЕМА и показывает восходящую тенденцию.

- условия: при закрытии ниже 43.03 руб. возможен сценарий разворота ( в шорт)

⭕ Возможные варианты развития ситуации (4Н)

• Сценарий №1: В случае закрепления выше 43.42:

📍Теоретическая цель 1: Уровень 44.29

📍Теоретическая цель 2: Уровень 45.24

• Сценарий №2: При смене тренда , далее вероятно движение к

📍Теоретическая цель 1: 42.38

📍Теоретическая цель 2: 42.06 При закрытии ниже, что не очень хорошо, открыт путь до 41 - 40

📌 Цены смены тренда указаны в соответствии с ТФ и являются ориентировочными и со временем смещаются.📌

🃏Всем профита и до скорой встречи!🃏

#отсебятина #разборсес #теханализ #фундаментал #аналитика

Антон Никитин © aka ua1cec_invest