На торгах 12 декабря цены впервые в истории преодолели отметку в $64 за унцию. С начала года цены на серебро выросли на 120%. По темпам роста в этом году серебро в два раза опережает золото.
Что происходит с ценами на металл, есть ли у него перспективы и как на этом заработать — давайте разбираться.
Почему растут цены на серебро
С начала 2025 года цены на драгоценные металлы росли синхронно, но осенью в серебре начался опережающий рост на фоне растущих опасений по дефициту металла. В результате к текущему моменту цены на золото выросли на 64% с начала года, а цены на серебро — на 120%.
Рынок серебра находится в дефиците на протяжении пяти последних лет и в перспективе ближайших лет ситуация не улучшится. Серебро в отличии от золота широко используется в промышленности и последние несколько лет спрос растет значительно быстрее предложения.
Главный драйвер роста спроса — солнечная энергетика. В 2025 году на сектор пришлось 14% глобального потребления серебра в сравнении с 5% в 2014 году. Согласно прогнозам, к 2030 году сектору солнечной энергетики будет необходимо 14 тысяч тонн серебра при текущем производстве на уровне 34 тысяч тонн.
Кроме того серебро используется в производстве гибридных и электрических автомобилей — до 1 кг серебра на каждый автомобиль. К 2040 году потребление со стороны производителей автомобилей может вырасти в 3 раза с текущих уровней.
Также спрос на серебро могут поддержать центральные банки. Например, Банк России планирует в ближайшие 3 года покупать серебро в резервы и рассчитывает потратить на это не менее $525 млн. Если его примеру последуют другие центральные банки, это еще сильнее увеличит спрос на драгоценный металл.
Запасы серебра на складах, связанных с Шанхайской фьючерсной биржей, упали до минимума с 2015 года, а объемы металла на Шанхайской бирже золота — до минимума за 9 лет. Аналогичная ситуация на Лондонской бирже металлов. Эти площадки используются для покупки золота и серебра как для нужд промышленности, так и центральных банков и биржевых фондов на драгоценные металлы. Недостаток физического металла на складах при растущем спросе толкает цены вверх.
Продолжит ли серебро расти дальше
Большинство аналитиков и экономистов прогнозируют дальнейший рост цен. При это все аналитики прямо сейчас пересматривают свои прогнозы, потому что их предыдущие ожидаемые уровни серебро уже преодолело. Например J.P. Morgan прогнозировали рост серебра до $38 за унцию к концу 2025 года, но сейчас драгоценный металл торгуется на 63% выше этого значения. Аналогичных уровней около $35-40 к концу 2025 года ждали Citigroup, HSBC, UBS и другие инвестбанки.
Для продолжения роста в серебре есть несколько факторов:
- торговые войны и тарифы. Торговое противостояние между США и Китаем создает дополнительный спрос на защитные активы. Более того, есть вероятность введения дополнительных импортных тарифов на серебро в США, что еще сильнее усилит спрос и спровоцирует новую волну дефицита;
- политика ФРС. Под давлением Трампа ФРС снижает ставку, но ситуация с инфляцией в США остается напряженной. Повышение торговых пошлин усиливает инфляционное давление на цены и снижение ставки в такой период может еще сильнее разогнать инфляцию;
- долговые проблемы стран Запада. Государственный долг западных стран неуклонно растет и все больше денег страны тратят на обслуживание долга. Рост бюджетных дефицитов вместе с ростом заимствований подрывает доверие к экономикам развитых стран и вынуждает инвесторов искать убежища в защитных активах и драгоценных металлах. Доходности облигаций вернулись на уровни 2008 года, когда ФРС и мировые Центробанки начинали программы стимулирования.
Как заработать на серебре в России
У инвесторов из России не так много способов, чтобы заработать на росте цен на серебро. Самый простой и доступный — покупка биржевого серебра на Мосбирже с тикером SLVRUB_TOM.
Именно этот инструмент мы покупали в Инвестклубе в мае 2025 года по 122,3 рубля. В октябре мы зафиксировали прибыль в размере 61% и продали серебро уже по 197,95. После этого в серебре на Мосбирже прошла коррекция и цены упали до 146 рублей, где мы снова купили драгоценный металл — к текущему моменту рост уже превысил 10%.
Также можно рассмотреть вариант с покупкой слитков в банке, но он мне нравится меньше из-за спредов на покупку и продажу. Банки продают слитки по более высоким ценам в сравнении с биржевыми, поэтому биржевое серебро в приоритете.
Что в итоге
Серебро в 2025 году демонстрирует феноменальные темпы роста, но они обоснованы фундаментальной трансформацией от традиционного драгоценного металла к критически важному промышленному сырью будущего. Сохранение структурного дефицита предложения, взрывного роста промышленного спроса и геополитической неопределенности создает окно возможностей для инвесторов.
Инвесторы из России могут заработать на серебре разными способами и их стоит использовать. Добавление в портфель не только золота, но и серебра повысит его стабильность и в текущих условиях улучшит финансовый результат.