Частные займы, то есть форма финансирования вне банковской системы, начали стремительно развиваться на глобальном уровне после финансового кризиса 2008–2009 годов, став важным ресурсом для малых и средних предприятий (МСП). Этот вид финансирования предоставляет возможность кредитования компаний, которые являются высокорискованными для банков или не имеют доступа к публичным рынкам займов.
На мировом уровне объем этого сектора прогнозируется в размере 1,2 трлн долларов США к 2025 году, а к 2029 году он может достигнуть 5 трлн долларов США. Финансовая система Узбекистана в большей мере базируется на банковском секторе, на который, по прогнозам, к концу 2024 года будет приходиться 94,9% всех активов. При этом государственные банки составляют 65,4% этой доли.
По данным Всемирного банка, отношение кредитования частного сектора к валовому внутреннему продукту (ВВП) в Узбекистане составит 33,2% в 2024 году, что выше, чем в большинстве соседних стран региона. Однако преимущественное внимание к государственным предприятиям и стратегическим проектам ограничивает возможности финансирования для частного бизнеса.
В связи с этим рынок частных займов может стать важным финансовым ресурсом для реализации в Узбекистане. В этом процессе первостепенное значение имеют гарантии прав кредиторов, совершенствование законодательной базы и разработка новых механизмов.
Международные финансовые институты, включая Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Международную финансовую корпорацию (IFC) и Азиатский банк развития (ADB), играют значительную роль в развитии рынка частных займов, не только предоставляя капитал, но и способствуя управлению рисками и внедрению стандартов.
Микро-, малые и средние предприятия (ММСП) в Узбекистане имеют особые финансовые потребности, и развитие этого рынка обеспечит для них важный источник финансирования. В 2024 году ММСП формируют более 50% ВВП страны и занимают долю в 74,5% в общем уровне занятости.
Кроме того, проекты государственно-частного партнерства (ГЧП) могут способствовать увеличению спроса на частные займы. К концу 2024 года портфель ГЧП в Узбекистане достиг 31,1 млрд долларов США. Проекты в сфере транспорта, энергетики, коммунальных услуг, образования и здравоохранения предоставляют значительные возможности для привлечения инструментов частного займа.
В заключение можно отметить, что рынок частных займов может сыграть важную роль в диверсификации финансовой системы Узбекистана и финансировании реального сектора. Успех этого процесса будет во многом зависеть от международных финансовых институтов, совершенствования законодательства и улучшения стандартов корпоративного управления, что послужит дальнейшему развитию экономики.