Почему «бесплатный брокер» обходится дороже: скрытые издержки, о которых не говорят новичкам
Многие инвесторы начинают путь на фондовом рынке с простой логики: раз обслуживание брокерского счёта бесплатное — значит, это выгодно. Именно на этом аргументе строится реклама большинства брокеров в России.
Но спустя год-два инвестирования многие с удивлением обнаруживают: при одинаковой доходности портфеля итоговый результат у разных людей может отличаться на десятки, а иногда и на сотни тысяч рублей.
Причина — скрытые издержки, которые не видны в момент открытия счёта.
Разберёмся, где именно инвестор теряет деньги, даже если брокер «бесплатный».
Комиссия за сделку — только верхушка айсберга
Первое, на что обычно смотрят — комиссия за покупку и продажу ценных бумаг.
0,3%, 0,05%, 0,04% — цифры кажутся несущественными.
Но:
- комиссия взимается с каждой сделки
- при регулярных покупках она накапливается
- при ребалансировке портфеля — удваивается
Даже разница в 0,2% при обороте 3–5 млн ₽ в год превращается в десятки тысяч рублей, которые не работают на вас.
И это — самый очевидный расход.
Плата за «удобство», о которой забывают считать
Мобильное приложение, красивая аналитика, подборки «идей», пуш-уведомления — всё это формирует ощущение сервиса.
Но за удобством часто стоит:
- более высокий базовый тариф
- платные расширенные функции
- автоматические рекомендации, подталкивающие к лишним сделкам
Чем чаще инвестор совершает сделки, тем больше он платит комиссий — даже если формально «ничего не покупал платного».
Налоговые потери из-за неверных решений
Одна из самых дорогих ошибок — отсутствие налоговой стратегии.
Типичные примеры:
- продажа бумаг без учёта трёхлетней льготы
- закрытие ИИС раньше срока
- выбор не того типа вычета
- игнорирование зачёта убытков
Формально брокер тут ни при чём.
Фактически — инвестор теряет деньги из-за недостатка информации или поддержки.
Иногда это больше, чем все комиссии за несколько лет.
Дивиденды и купоны: не всегда «чистый доход»
Новички редко учитывают:
- сроки зачисления выплат
- особенности налогообложения
- ограничения по ИИС нового типа
- невозможность использовать выплаты вне счёта
В результате деньги «лежат без дела», а реальная доходность портфеля ниже ожидаемой.
Эмоциональные решения — самая дорогая статья расходов
Самая незаметная, но самая затратная издержка — эмоции.
- покупка на пике
- продажа на просадке
- частая смена стратегии
- реакция на новости и чаты
Чем активнее интерфейс и поток сигналов, тем выше вероятность лишних действий.
И за каждое такое действие инвестор платит — комиссией, налогами или упущенной доходностью.
Так где же выгода на самом деле
Парадокс в том, что самый выгодный брокер — не всегда самый «дешёвый на витрине».
Выгода складывается из:
- адекватной комиссии под ваш стиль инвестирования
- понятных налоговых инструментов
- умеренного, а не агрессивного сервиса
- возможности спокойно держать стратегию годами
Иногда чуть более высокая комиссия окупается меньшим количеством ошибок.
Вывод:
«Бесплатный брокер» — это маркетинговый термин, а не инвестиционная стратегия.
Инвестор платит всегда.
Вопрос только — чем именно: деньгами, налогами или ошибками.
И чем раньше это понимаешь, тем дешевле обходится рынок.