Котировки драгоценных металлов завершили неделю вблизи многолетних ориентиров, реагируя на сочетание мягких сигналов со стороны Федеральной резервной системы США и признаков охлаждения американского рынка труда. В пятницу золото сохранялось около отметки 4270 долларов за унцию, удерживаясь в зоне семинедельного максимума. Инвесторы продолжали закладывать в ожидания вероятность того, что в 2026 году ФРС может дважды снизить процентную ставку, хотя официальные прогнозы регулятора пока подразумевают лишь одно снижение.
Подтверждением этого сценария стали свежие данные по рынку труда: число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 6 декабря, выросло сильнее прогнозов и достигло максимума за более чем два месяца. Эти показатели усилили ощущение, что экономика начинает терять импульс, а значит, ФРС может проявить больше гибкости. Они появились сразу после третьего в этом году снижения ставки на 25 базисных пунктов, после которого председатель Джером Пауэлл фактически исключил вероятность дальнейших повышений.
Дополнительным фактором поддержки золота стало решение Федрезерва выкупить краткосрочные казначейские векселя примерно на 40 млрд долларов для стабилизации денежного рынка. Этот шаг способен удержать краткосрочные доходности от роста и тем самым укрепить позиции драгоценных металлов.
Параллельно серебро также демонстрировало устойчивость: в пятницу его цена держалась выше 63 долларов за унцию, оставаясь рядом с историческими максимумами. Недавнее снижение ставки ФРС совпало с нарастающим напряжением на физическом рынке серебра, что усилило рост котировок. Пауэлл отметил, что регулятор ожидает по одному снижению ставки в 2026 и 2027 годах, подтверждая переход к более мягкой политике.
Способствовали росту и рыночные факторы: активные притоки в ETF, оживлённый розничный спрос и продолжение структурного дефицита предложения. Особенно выделяется промышленный сектор — потребности солнечной энергетики, производителей электромобилей и операторов центров обработки данных формируют устойчивый спрос.
К этому добавляются признаки реального ужесточения условий на физическом рынке Лондона. Рост арендных ставок и стоимости заимствований серебра указывает не на спекулятивную игру, а на фактический дефицит металла, который усиливает ожидания дальнейшего укрепления цен.