Ну здравствуй Уральская сталь.
Думала буду обходить тему с мусорными облигации стороной. Ведь несколько раз повторяла какие отрасли сейчас наиболее рискованные и что банкротства эмитентов всё больше и больше, если быть точнее в 4 РАЗА БОЛЬШЕ, чем в прошлом году.
Но вы всё равно их покупаете. Жадность и неопытность приводит к сливу депозита и большим потерям .
😑Что за Уральская сталь?
Это крупный металлургический комбинат полного цикла в Оренбургской области. Один из лидеров в производстве чёрной металлургии. Градообразующее предприятие в области.
Эмитент не новичок и давно уже выпускает облигации .
🤤Что с ней не так ?
Рынок закладывает высокий риск дефолта.
А потому стоит эта облигация примерно на 25% ниже, чем вы её могли купить (и некоторые из вас покупали на размещении)
Почему облигации упали в цене на 25% в среднем за пару дней?
🧐Давайте разбираться.
Последний год для металлургов в целом очень тяжелый.
Финансовые показатели этой компании также сильно упали.
Показатели за 3 квартал:
🔹Выручка сократилась на 36%.
🔹Убыток от продаж - 6,7 млрд рублей, в прошлом году была прибыль 6 млрд..
🔹Процентные расходы выросли до 8 млрд рублей это 1 к 3м
🔹Убыток до налогообложения вырос в 3 раза, до 11 млрд рублей.
🔹Долг вырос, а свободных денег почти не осталось.
мм и как это обычно бывает в тяжелые времена беда приходит не одна.
Изменились условия по текущим кредитам компании, из-за плохой отчётности - банки перевели долгосрочные кредиты в краткосрочные. Отдавать надо, но пока нечем.
Акции на бирже не торгуются. Недостаток капитала перекрыть допкой не получится.
А получается , что облигации есть, а крыть долги особо нечем.
😒Риски говорят сами за себя
В конце года, 25 декабря, должно быть крупное погашение на 10 млрд.
Учитывая долги компании и отсутствие кэша, текущее погашение может толкнуть компанию к дефолту. Это и заложил рынок в своих ожиданиях по отношению к этому эмитенту.
🤡Итогом 2 сценария
Сценарий 1
Компания 25.12 найдет деньги, договориться дефолта не будет и тогда выпуски хорошо подрастут
Сценарий 2
Компания 25.12 объявить технический дефолт и не технический. И тогда облигации рухнут, а доверия к подобным эмитентам и облигациям в целом ещё подснизиться.
______________________
Признавайтесь, кто набирал Уральскую сталь себе в портфель ? Что думаете делать с облигациями ?
