‍ Центробанк рапортует о рекордной доходности корпоративных облигаций — до 34,5% годовых по облигациям с рейтингом «А

‍ Центробанк рапортует о рекордной доходности корпоративных облигаций — до 34,5% годовых по облигациям с рейтингом «А». Это действительно впечатляющий показатель, но за красивыми цифрами скрываются значительные риски и нюансы.

Cui Bono? Выгоду получают сами эмитенты, нуждающиеся в рефинансировании старых долгов на более высоких ставках; банки, зарабатывающие на комиссиях за размещение; а также государство, которому важно поддерживать ликвидность долгового рынка и не допустить массовых банкротств компаний.

Сценарий 1: Пирамида рефинансирования — компании с облигациями под меньший купон вынуждены выпускать новые бумаги с высокими ставками (25-30% и выше), чтобы погасить старые долги. Такой процесс может повторяться, превратившись в финансовую пирамиду под контролем регулятора.

Сценарий 2: Инфляционная ловушка — при ключевой ставке ЦБ около 21% и инфляции примерно 8% номинальная доходность 34,5% дает реальную (скорректированную на инфляцию) около 26,5%. Однако облигации с рейтингом «А» связаны с более высоким риском дефолта, чем «ААА», доходность которых ниже — около 21,9%.

Скрытая угроза: ликвидность и налоги — корпоративные облигации могут иметь низкую ликвидность на вторичном рынке, что затруднит их продажу. Кроме того, налог на доходы физических лиц (13%) и брокерские комиссии снижают итоговую доходность.

Что это значит для твоего кошелька:

• Не гонись за максимальной доходностью — высокая доходность компенсирует повышенные риски дефолта.

• Диверсифицируй портфель — корпоративные облигации с рейтингом «А» приносят до 34,5%, но золото (+21,4%) и ОФЗ (+20,7%) — более надежны.

• Считай реальную доходность — после вычета инфляции, налогов и комиссий 34,5% могут превратиться в 20-25%.

• Следи за ключевой ставкой — в случае её снижения возрастут цены облигаций, что может повлиять на доходность.

• Используй ИИС — налоговые льготы улучшат итоговую доходность инвестиций.

Ты веришь в «рекордную доходность» корпоративных облигаций?

🐨 — «Да, это же бесплатные деньги! ЦБ не станет врать»

📉 — «Слишком красиво, чтобы быть правдой. Готовлюсь к дефолтам»

💰 — «Возьму немного в портфель, но основное — в ОФЗ и золото»

#Аналитика #БезПафосаФинансы #Облигации #Инвестиции