Стоит ли покупать акции «под ставку»? Последний шанс перед заседанием ЦБ

Российский рынок акций провел среду в жестком боковике. Диапазон колебаний Индекса Мосбиржи был минимальным за последние многие месяцы, наторговали около 40 млрд руб., что вдвое меньше среднедневных значений последних месяцев.

Основная масса инвесторов по-прежнему не предпринимает никаких действий в ожидании важных геополитических новостей. На этом фронте все неоднозначно. С одной стороны, президент США Дональд Трамп начал давить на Украину с целью ускорить заключения мирного соглашения. Похоже, что глохнет идея изъять замороженные российские активы. С другой, Украина отвергает предложенные варианты выхода из кризиса, в чем находит поддержку со стороны Европы. Нарастает желание ЕС лишить возможности Россию экспортировать нефть морским путем.

Из отдельных бумаг стоит отметить выросший вчера на 3,8% «Магнит». Не оправдались наши опасения, что задергипонедельника на 5%, вызванный ошибочным релизом Мосбиржи, сменится коррекцией. Однако и новостей для роста бумаги нет.

В целом на ритейл мы смотрим умеренно-позитивно, на среднесрочном горизонте сектор выгладит устойчиво, риски рецессии, в отличие от всей экономики, ему не грозят. Бумаги розничных продуктовых сетей мы ранее рекомендовали осторожно покупать.

Рост «Ленты» на 3,7% более оправдан – компания сообщила о покупке контрольного пакета одной из крупных дальневосточных сетей.

На 2,7% подорожали префы «Сургутнефтегаза», откликнувшись на падение рубля. О высоких, в 18-20%, дивидендных доходностей бумаги пока даже не идет речи, поэтому включать ее в среднесрочные портфели мы не рекомендуем.

Порадовал Росстат, сообщивший, что со 2 по 8 декабря инфляция составила 0,05% (0,04% неделей ранее). Годовой показатель зафиксирован на отметке 6,12% (6,62% неделей ранее). Такие цифры дают полное основание Банку России снизить ставку на следующей неделе сразу на 1, а то и 1,5 п.п.

В пятницу, 19 декабря, состоится не только заседание совета директоров регулятора по ставке, но и пройдет «прямая линия» с президентом РФ Владимиром Путиным. Поэтому не исключаем, что регулятор может сделать «подарок» к выступлению главы государства.

Однако даже если ЦБ снизит ставку на 0,5 п.п., как это предполагает консенсус рынка, то риторика регулятора обещает быть мягкой.

В связи с этим, имеет смысл очень осторожно и без фанатизма начать спекулятивно прикупать акции «под ставку». Часть прибыльных позиций стоит закрыть или хотя бы сократить накануне. Однако все эти рассуждения может перечеркнуть геополитический негатив.

ФРС вчера ожидаемо снизила свои ставки, на что фондовая Америка откликнулась ростом. Золото же по-прежнему остается в узком боковике, к выходу из которого стоит спекулятивно присоединяться.

Довольно неожиданно на ставке ФРС снизились криптовалюты. Средне- и долгосрочным инвесторам стоит подбирать фьючерсы на них.

Банк России в своем Обзоре рисков финансовых рынков сообщил вчера, что снижение предложения валюты со стороны крупных экспортеров и падение спроса на нее было примерно пропорциональным. Это подтверждает наше предположение, что недавний мощный рост курса рубля был спровоцирован продажами валюты неким крупным участником рынка. Похоже, что своих целей он достиг, и уже ушел с рынка. Поэтому вчерашнее примерно 2-процентное падение рубля выглядит закономерным.

Мы предупреждали, что сопротивление 11 по паре юань-рубль не станет серьезным препятствием. Сегодня очень вероятно пара будет штурмовать следующею преграду в районе 11,2. На нее так же не стоит полагаться.

Работа с ценными бумагами является рискованным видом деятельности, результаты инвестирования в прошлом не определяют доход в будущем. При подаче поручений клиенту следует самостоятельно оценить целесообразность, экономическую обоснованность, юридические и иные последствия, риски и выгоды от сделки или иной операции с ценными бумагами/контрактами/валютой, иными предлагаемыми Компанией инвестиционными продуктами, принимая решения исключительно своей волей и в своем интересе, в том числе предварительно изучив условия заключенных с Компанией договоров и ознакомившись с предупреждением о рисках, связанных с проведением операций на рынке ценных бумаг и срочном рынке (Приложение 5 к Регламенту брокерского обслуживания Компании https://www.alorbroker.ru/openinfo/regulations-brokerage-services).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Брокерские услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии № 077-04827-100000, выданной ФСФР России. ООО «АЛОР +» ИНН 7709221010 КПП 772501001. Депозитарные услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии ФСФР № 077-10965-000100 от 22.01.2008 г.