Крупнейший в мире биткоин-холдинг Strategy (ранее известная как MicroStrategy) подала письменные возражения

в адрес рейтингового агентства MSCI по поводу планируемых изменений в правилах включения компаний в фондовые индексы, которые касаются фирм, владеющих более 50% своих активов в криптовалюте. В представленном документе Strategy подчеркнула, что компании, специализирующиеся на хранении цифровых активов, способны активно адаптировать свою деятельность, приводя в пример кредитные инструменты, обеспеченные биткоинами. Планируемые изменения, по мнению Strategy, создадут предвзятое отношение к криптовалютам как классу активов, нарушая нейтралитет MSCI. Стратегия обратила внимание на то, что MSCI не исключает другие виды компаний, инвестирующие в отдельный класс активов, такие как REITs, нефтяные компании и медиапортфели. Компания подчеркнула, что многие финансовые учреждения сосредотачивают свои активы на определённых видах активов и продают производные инструменты, подкрепленные ими, например, ипотечные ценные бумаги. Внедрение новых критериев, по мнению Strategy, подрывает цель президента США Дональда Трампа сделать Соединённые Штаты мировым лидером в области криптовалют. Критики утверждают, что включение компаний с большими криптовалютными активами в международные индексы создаёт существенные риски. Компании, специализирующиеся на хранении криптовалют, демонстрируют характеристики инвестиционных фондов, а не производственных компаний, производящих товары и услуги, говорится в документе MSCI. MSCI отметила, что компании, инвестировавшие в криптовалюты, не имеют общепризнанных методов оценки, что усложняет бухгалтерский учет и может искажать значения индексов. Стоимость акций Strategy снизилась более чем на 50% за последний год, в то время как цена биткоина упала на 15% с начала 2025 года, когда она составляла более $109 тыс. Высокая волатильность криптовалют может усилить волатильность индексов, отслеживающих такие компании, или создать риски корреляции, при которых показатели индексов будут повторять динамику криптовалютного рынка, как написано в докладе Федеральной резервной системы. Использование кредитных плеч среди трейдеров криптовалют увеличивает волатильность и делает этот класс активов хрупким, констатировало Федеральное резервное управление. Вступление в силу предлагаемых MSCI изменений, намеченных на январь, может заставить компании, владеющие криптовалютами, распродавать свои активы, чтобы соответствовать новым условиям включения в индексы, создавая дополнительное давление на рынки цифровых активов. Таким образом, Strategy выступает против предлагаемого изменения правил, считая его несправедливым и противоречащим интересам развития криптовалютной индустрии.