На российском финансовом рынке происходит настоящий «облигационный бум».
Доля отечественных облигаций в личных портфелях частных инвесторов взлетела до 38% – это рекорд за последние несколько лет, а точнее, с конца 2020 года, когда Центральный банк начал собирать подобную статистику.
Только за III квартал 2025 года граждане вложили в эти ценные бумаги 482 миллиарда рублей (за вычетом погашений).
А общая сумма таких инвестиций на счетах частных клиентов за девять месяцев достигла впечатляющих 5,2 триллиона рублей.
Почему облигации стали так популярны?
Главная причина – это снижение ключевой ставки Центрального банка.
Когда ЦБ понижает свою ставку, это сигнал для всего рынка: кредиты становятся дешевле, а доходность по другим инструментам, например, по банковским депозитам, начинает падать.
За третий квартал 2025 года ключевая ставка заметно снизилась – с 18% до 16,5%. А ведь совсем недавно, до июня 2025 года, она и вовсе достигала исторического максимума в 21%.
На фоне такого падения инвесторы активно искали, куда бы вложить деньги, чтобы сохранить или приумножить капитал.
Кроме того, банковские депозиты, которые раньше считались надёжным и простым вариантом, теперь предлагают менее привлекательные условия.
Банки не только снижают процентные ставки, но и сокращают сроки вкладов. Более того, зачастую доходность по облигациям того же банка на 1–3 процентных пункта выше, чем по его депозитам. Это вынуждает людей искать альтернативы, и облигации становятся очевидным выбором.
Большинство инвесторов предпочитают российские долговые бумаги – их доля достигает 90%. И это логично: их легче понимать, они торгуются в рублях, а крепкий рубль только усиливает их привлекательность. Среди российских облигаций наибольшей популярностью пользуются:
Государственные облигации (ОФЗ) – на них приходится 27% всех вложений.
Облигации банков – 21%.
Ценные бумаги нефтегазовой отрасли – 16%.
А также облигации других финансовых компаний, застройщиков, нефтехимических предприятий и других секторов экономики.
Что ждет рынок облигаций в будущем?
Многие сходятся во мнении, что облигации останутся привлекательным инструментом для частных инвесторов.
Снижение ставок по депозитам, потребность компаний в заемных средствах (ведь банки стали строже выдавать кредиты) – все это будет способствовать дальнейшему росту рынка.
Хотя доходности, возможно, и будут немного ниже рекордных значений 2025 года, они все равно останутся выше исторических средних.
Важный момент, о котором нельзя забывать: у некоторых компаний мог накопиться большой объем долгов, и проценты по ним не всегда покрываются их текущей операционной прибылью. Это может увеличить риск дефолтов – то есть невыплаты долгов по облигациям.
Поэтому, выбирая облигации, всегда важно тщательно изучать финансовое состояние эмитента.