Одним из ключевых рисков для российской экономики в 2026 году может стать обвал фондового рынка США и связанное с этим замедление мировой экономики. Об этом в своей колонке для РБК заявил бывший министр финансов России и экс-глава банка «Открытие» Михаил Задорнов.
Экономист отмечает, что развитие ситуации для российского бюджета будет зависеть не только от хода событий на Украине, но и от состояния глобальной экономики. Он считает, что перегретый американский рынок акций способен спровоцировать цепную реакцию, последствия которой ощутят многие страны, включая Россию.
По словам Задорнова, с начала года индекс S&P 500 вырос примерно на 20%, и сейчас почти половина его капитализации сосредоточена в акциях семи-восьми крупнейших технологических корпораций, активно инвестирующих в искусственный интеллект. «Это классический пример перегрева. Вероятность серьёзной коррекции высока во второй половине 2026-го или в 2027 году — ситуация может напомнить кризис доткомов начала 2000-х», — подчеркнул он.
При таком сценарии, предупреждает экономист, ожидается не только падение котировок, но и массовый отток капитала с американского рынка, что неизбежно приведёт к замедлению мировой экономики. Для России это будет означать снижение цен на нефть, газ, металлы и химическую продукцию, что напрямую скажется на темпах экономического роста и доходах бюджета.
Задорнов отметил, что подобная турбулентность не станет неожиданностью. «Это не “чёрный лебедь”, а скорее “чеховское ружьё”, которое уже висит на стене и обязательно выстрелит. Россия его не заряжала, но оказалась зрителем, сидящим в первом ряду», — сказал он.
При этом эксперт добавил, что даже при отсутствии глобального кризиса ключевым фактором для бюджета останется геополитическая ситуация. Исход конфликта на Украине определит, по какому сценарию пойдёт российская экономика — с миром или без него.