По данным Отделения по Алтайскому краю Сибирского главного управления Центрального банка РФ, годовая инфляция в регионе по итогам октября составила 8,55 %, превысив среднероссийский показатель в 7,71 %. Совместно с Евгением Шваковым, д. э. н., директором МИЭМИС, и Александром Троцковским, д. с. н., профессором кафедры экономики и эконометрики АлтГУ, редакция газеты «За науку» разбиралась, что происходит с региональной экономикой.
В последние годы ЦБ существенно ужесточил денежно-кредитную политику в борьбе с инфляцией. Наиболее известный инструмент, который ЦБ использует для снижения инфляции: ключевая процентная ставка. Мы помним, насколько она была высокой совсем недавно. Начав свой рост со второй половины 2021 года, она поднялась в 2024 году до 21 %. В настоящее время она снижена до 16,5 %.
Удалось ли побороть инфляцию?
Нет, не удалось. Существует инфляция, порождаемая предложением, а также инфляция, порождаемая спросом. В России преобладает инфляция спроса, когда циркулирующая в экономике денежная масса превышает совокупное предложение. Один из существенных факторов, порождающих инфляцию спроса, – доходы населения, которые существенно росли в РФ два последних года.
В условиях роста денежных доходов для обеспечения стабильного уровня цен необходимо было обеспечить соответствующее приращение товарной массы. В 2024 году российская экономика показала прирост ВВП благодаря существенным государственным инвестициям. В 2025 году, согласно отдельным прогнозам, эта тенденция может сохраниться, но о результатах еще рано говорить. Но очевидно, что экономика России столкнулась с серьезными проблемами с увеличением ВВП в реальном выражении. Одной из них была высокая ключевая ставка, которая ограничила привлечение финансовых ресурсов предприятиями и организациями. В результате, по крайней мере в первом полугодии, мы наблюдали сокращение объемов производства, то есть предложения товаров. С одной стороны, уменьшение предложения товаров, с другой – наличие денежной массы, требующей насыщения товарного рынка, что и приводит к инфляции. Еще раз подчеркнем, Алтайский край и его власти не в состоянии повлиять на этот процесс.
В руках Центрального банка ключевая ставка превратилась всего лишь в инструмент, через который ЦБ пытается регулировать денежное предложение и спрос на деньги. При повышении ключевой процентной ставки спрос на деньги сокращается, а значит, денежная масса в экономике уменьшается, что должно сказаться на уровне инфляции. Сегодня ЦБ сделал ключевую процентную ставку абсолютно искусственным инструментом, в основе которого не лежат задачи по увеличению реального производства.
Полностью публикацию читайте по ссылке.
Автор: Софья Протасова, редакция газеты "За науку"