Глава Минфина Антон Силуанов считает, что идеальная макроэкономическая конструкция — сочетание жесткого бюджета и мягкой денежно-кредитной политики с низкими процентными ставками.
Как рассказал Антон Силуанов в интервью «Эксперту», для роста экономики прежде всего нужны дешевые и длинные деньги. А когда ставки уже опустились, тогда для стимулирования экономики можно использовать и бюджет, хотя такое стимулирование не может быть бесконечным — это привело бы к разбалансировке финансов.
Самая высокая ключевая ставка ЦБ за всю историю была установлена на уровне 21% годовых 25 октября 2024 года и действовала до 8 июня 2025 года. Затем ЦБ начал ее плавно снижать, и сейчас она находится на уровне 16,5%, тоже весьма высоком. Последнее в этом году заседание по ставке пройдет 19 декабря. Большинство аналитиков считают, что ЦБ снизит ее еще на 0,5 п.п., до 16%. К снижению ставки призывает бизнес и банковский сектор.
Однако глава ЦБ Эльвира Набиуллина допускала в том числе и повышение ключевой ставки. «Вопрос должен стоять о том, достаточно ли жесткая денежно-кредитная политика для того, чтобы наконец-то вернуть ее к цели», — считает она.