Аукционы Минфина 10 декабря: не добавилось креатива, выставили свежие высококупонники

Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: 26254 с купоном 13% годовых, 26252 с купоном 12,5% годовых. Расчёты на следующий рабочий день. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски. Рассматриваемые бумаги и другие инструменты эмитентов могут входить в портфель автора, быть предметом плановой покупки или продажи.

Регламент аукциона

• 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26254.
• 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26254.
• 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26252.
• 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26252.

Минфин поставил на длину: высококупонники ОФЗ 26254 и ОФЗ 26252 с дюрациями 6,6 лет и 5 лет. Любопытно посмотреть на итоги после слабого выступления ОФЗ 26253 на прошлом аукционе.

Свежая информация по аукционам РЕПО Банка России: банки получили 3,2 трлн руб. при спросе 4,8 трлн руб. в сравнении с 3,3 трлн руб. и 4,9 трлн руб. неделей ранее.

Информация по выпускам.

Комментарии

Минфин привлёк 184,1 млрд руб. при спросе 224,5 млрд руб. в сравнении с 138,1 млрд руб. и 241 млрд руб. на прошлом аукционе.

Список ОФЗ с доступными к размещению объёмами.

Скромно выросли индексы ОФЗ с даты последнего аукциона: +1,2% по индексу RGBI, держится выше 118 пунктов. Не сильно лучше динамика длинных ОФЗ: +1,3%. В слабом плюсе линкеры и короткие ОФЗ.

Динамика ценовых индексов ОФЗ с даты последнего аукциона.

Сползали отдельные короткие выпуски: -0,2% ОФЗ 26207 и ОФЗ 26224. Неравномерно росли середина и длина. В лидерах ОФЗ 26249, ОФЗ 26221 и ОФЗ 26243 с результатом +1-1,1%. Держатся выше по доходности бумаги с дюрацией 5-6,2 года, снова формируется инверсия в дальней части. Слабо изменились котировки линкеров, снизилась вменённая инфляция. Технический момент: номинал индексируется вниз за счёт отрицательной инфляции августа.

Изменение цен ОФЗ с фиксированным купоном с даты последнего аукциона.

Привлекли 3,2 трлн руб. при плане 3,8 трлн руб. на 4 квартал, осталось 3 аукциона и 555,7 млрд руб.: 185,2 млрд руб./аукцион.

Значения RUSFAR и RUONIA: 16,15% годовых и 16,49% годовых. Профицит ликвидности банковского сектора: 0,1 трлн руб. или 73,5 млрд руб., если быть совсем точным. Осталось немного до дефицита.

Вернулось анабиозное состояние после осторожного роста: около нуля банковская ликвидность, навес бюджетных расходов, скорое заседание по ключу и инфляционная статистика за ноябрь в среду. Выдохлись к концу года или собираем силы к предновогоднему рывку...

Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.

Фигура – 1% или 100 бп.

ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.

ДКП – денежно-кредитная политика.

ДКУ – денежно-кредитные условия.

Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.

Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.

КС – ключевая ставка Банка России.