— Не у всех IT-компаний получается. Хотя они стараются
— Народ потащил деньги на биржу. А мы ждали
— Какие облигации предпочитают граждане РФ?
— Сколько граждан на бирже со счетами от 100 миллионов рублей?
У Альфа-Инвестиций наблюдается полярность мнений в одном флаконе.
Да ладно, ладно. Мы поняли, что там просто ответственный за вычитку материалов в отпуск ливнул.
Но материал-то так и висит.
***
Технический дефолт
Я напомню, 4 декабря компаний АО «Монополия» допустила технический дефолт по одному из своих облигационных выпусков серии 001Р-02. В тот день должно было состояться две выплаты: последний купон и возврат номинальной стоимости, т.е. гашение облигации. Купон выплатили, а вот гашение произвести не смогли. Случился технический дефолт. Что же это такое?
Это временная ситуация, когда эмитент пропускает платёж. Причин может быть много. И в них надо разбираться. К примеру, может быть элементарный технический сбой. Или человеческая ошибка. Поздно отправили платёж. Может быть причина более глобальная, но терпимая и понятная. Так, в наше новое время случались техдефолты у логистических компаний, в виду сложностей с получением переводов от вэдовских клиентов. Понятно, что переводы придут, но произошла техническая задержка.
Именно поэтому на техдефолт обычно даётся 10 дней. Ну а дальше уже обычно два варианта: реструктуризация задолженности или банкротство.
Иногда, техдефолт – это неплохая возможность для быстрого заработка. Сразу определимся, я тут не призываю к конкретным действиям. Я просто рассказываю. Всегда надо иметь в виду, что банкротству всегда предшествует стадия техдефолта (если мы про облигации). Т.е. с техдефолта можно вырулить в разные стороны. Так вот. Облигация – это ценная бумага. Она имеет свою цену. Обычно, при гашении облигации возвращается её полный номинал. И процент купона считается от номинала. Во время техдефолта цена может сильно упасть. Но возвратить-то вам должны номинал. К примеру, облигации стала стоить 50% от номинала. А при гашении возвращается 100% номинала. Т.е. тут есть вероятность (если ситуация разрешится положительно) получить доход в 100%.
Плюс, если купонная доходность облигации установлена, к примеру, 25% годовых, то при покупке бумаги за 50% от номинала, купонная доходность уже составит 50%. Ну это просто, смотрите: номинальная стоимость 1000 рублей, годовой купон 250 рублей (доходность 25%). Если же цена опустилась до 500 рублей, купон всё равно остается равным 250 рублям, но 250 от 500 – это уже 50%.
А теперь давайте посмотрим, как техдефолт может резко повлиять на стоимость облигаций. На картинке долговые ценные бумаги той самой АО «Монополия». Их осталось 6 серий. Два последних дня – это четверг и пятница на прошлой неделе. Пост пишется до старта торгов в понедельник. Все они рухнули в район 50-60% от номинала. Во что превратились купонные доходы, написал на графиках. Вместе с датой гашения.
А теперь дружно ждём 10 дней. Очень интересно развитие ситуации.
***
Тем временем после открытия торгов все шесть серий облигаций компании Монополия продолжили водопадить, и сейчас торгуются в диапазоне 30-35% от номинала.
Вот вам еще один пример. ООО «Чистая планета» из Новосибирска. На прошлой неделе, 2 декабря, общество вылетает на техдефолт по серии БО-01. Не смогли отдать 26 купон на сумму 2 301 000 рублей. На следующий день облиги падают в район 42% от номинала и торгуются там часок. Спустя 6 часов цена облигации поднимается до 80%. Где, судя по объемам, распределяется всё то, что закупали на лоях.
Что интересно, судя по всему за облигации компании отвечало новосибирское ООО «ЮниСервис Капитал». Ну т.е. они проводили выпуск. А постоянные читатели канала помнят, что в 2024 году Банк России уже устанавливал факты манипулирования рынком на торгах облигациями, размещенными при участии ООО «ЮниСервис Капитал». Они там с 19 выпусками развлекались в период с 2018 по 2023 годы.
***
Чойта накатило
Вот вам пример удачного разрешения ситуации с дефолтом. ПО крайней мере для другой серии облигаций компании. Хотя и дефолтную тоже погасили.
Компания «Феррони». Постоянно на техдефолтах. 20.06.2025 допускает дефолт при погашении части номинальной стоимости облигаций серии БО-01. 97,9 млн не раздали. Обращаю внимание, не техдефолт, а дефолт. Техдефолт случился ранее – 4 июня. На столь позитивных новостях другие облиги (серия БО-02) падают до 60. Это была пятница. А в понедельник они рушатся дальше до 39! Где их массово скупают. А уже через неделю облиги вырастают до 90 от номинала. Сейчас они стоят 99,1 от номинала, ибо на днях гашение. Те, кто брал 23 июня, удвоились за неделю. А если держали до сегодняшнего дня, то получали купоны и амортизацию.
В общем, высокодоходные корпораты – это своя тема. Но с ликвидностью могут быть проблемы.
***
Дивиденды, часть 38. Диасофт
А я продолжаю дивидендную серию. Сегодня очередной представитель «новой» волны IPO – ПАО «Диасофт».
«Новая» волна IPO – это компании, вышедшие на первичное размещение акций на отечественном фондовом рынке после изменения его структуры. Когда импортные инвесторы с нашего рынка ушли, а отечественные физические юниты в большом количестве появились.
Почему так получилось, что сия акция одна из худших среди компаний «новой» волны? При этом имеют прибыль. При этом хорошо платят своим сотрудникам. При этом регулярно выдают дивиденды (по несколько раз в год).
И всё это IT.
И где покупать, если покупать? Читаем на Sponsr или Boosty.
***
Рекордный приток денег на брокерские счета
Такое счастье случилось у нас в 3 квартале 2025 года. Что явилось абсолютно правильным развитием ситуации. Собственно, чего и добивались. О чём это я? О снижении ставок по вкладам. Под все разговоры о том, что юниты массово начнут выносить средства со вкладов и лить их в розницу. Нет. Не начнут. Часть будет продолжать держать средства в банках, лесенкой снижаясь по ставкам. Часть понесёт их на фондовый рынок. Что, очевидно, и произошло.
Нетто-взносы физических лиц на брокерские счета составили 872 млрд ₽ в 3 квартале, что на 52% больше, чем в предыдущем квартале и на 83% выше, чем годом ранее. Активы розничных инвесторов увеличились до 11,8 трлн ₽.
Количество квалифицированных инвесторов составило 943 тыс. единиц.
Доля облигаций в портфелях физических юнитов стремительно растёт и достигает 38% при сокращении доли акций до 25%. Все стремятся зафиксировать высокую доходность в рублёвых долговых бумагах.
Количество уникальных клиентов (т.е. фактических юнитов, а не счетов, когда у одного человека их может быть несколько) на Московской бирже по итогам квартала выросло до 38,6 млн чел. Напомню, экономически активное население страны – 76,5 млн чел. Т.е. уже более половины сознательных граждан имеют счета на бирже. Понятно, далеко не у всех они с деньгами. Сообщается, что число клиентов со счетами с остатком более 10 000 рублей увеличилось до 5,3 млн человек. В 3 квартале 2025 на фондовом рынке Московской биржи сделки заключали в среднем 3,7 млн лиц ежемесячно.
***
На какой срок вкладываются граждане в облигации?
Банк России говорит, что вот на такой. Т.е. 27% облигаций в наших с вами портфелях будут погашены в течении 1 года. Это очень краткосрочные вложение. Еще 30% в течение 3 лет. Короче, половина облиг по сути краткосрочные.
Обратите внимание на растущую долю облигаций с сроком от 10 до 30 лет. Это парни и девчонки, которые следят за моим «детским» облигационным портфелем на известных ресурсах. К гадалке не ходи!
***
Сколько у нас богатеньких на бирже?
Средний размер брокерского счета (без учёта небольших счетов) у физиков – 2,2 млн ₽.
В сегменте состоятельных инвесторов (от 100 млн ₽) число клиентов увеличилось с 11,8 тысяч до 12,9 тысяч человек, а объем их портфелей с 5,3 трлн до 5,6 трлн рублей.
Практически 13 тысяч граждан со счетами от 100 лямов. Хорошая целевая аудитория.
***
Экономико-познавательный канал: MarketScreen
Трейдинг, анализ, графики, кривые: StockGamblers