Первая часть здесь.
ЧАСТЬ 2. «Хочу приумножить капитал».
На всякий случай ещё раз и с чувством: всё сказанное ниже не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Итак, ваш ответ на вопрос о причинах инвестирования был: «Хочу приумножить капитал».
Значит, мы подошли к сомнительной (с этической точки зрения) для марксиста части о возможности приумножения капитала путём инвестирования.
Начнём с определения, которое дал классик:
Капитал – это самовозрастающая стоимость (Карл Маркс)
Оно краткое и по-научному точное, но требует некоторого пояснения.
Каждый марксист знает, что добавочная стоимость товара не берётся из воздуха. К сожалению. Например, она может появиться путём махинаций (плох тот капиталист, что не стремится обмануть себе подобного) или колебания спроса на товары, но эти явления не являются основой роста капитала.
Причина самовозрастания стоимости капитала лежит в сфере производства. Добавив живой труд рабочего к капиталу, можно создать дополнительную стоимость. Только руки рабочего заставляют станки обрабатывать детали, машины собираться, а микросхемы паяться. И несмотря на то, что сейчас и станки с ЧПУ, и конвейеры автоматизированы, кто-то всё же должен приводить их в движение
Капитал – это мёртвый труд, который как вампир, оживает лишь тогда, когда высасывает живой труд и живёт тем полнее, чем больше живого труда он поглощает
опять же К.Маркс т.1 «Капитал»
Так как капиталист никогда не компенсирует в полной мере труд рабочего в виде зарплаты, эквивалентной затраченному труду на производство товара, разницу между неоплаченным трудом и товаром, т.е прибавочную стоимость, он кладёт себе в карман, ну а дальше использует её по своему усмотрению.
Предупреждая вопросы, несогласные возгласы и прямые оскорбления, скажу, что для марксиста и просто приличного человека этот момент ясен как день: основа добавочной стоимости – эксплуатация человека человеком.
Также, объективности ради, стоит сказать, что дополнительная стоимость и прибавочный продукт могут быть следствием внедрения новых и более совершенных средств производства, оптимизации условий труда и прочими прогрессивными нововведениями. Но в большинстве случаев имеет место повышение интенсивности труда, т.е. усиленная эксплуатация.
В итоге на что может потратить прибавочную стоимость капиталист?
- Расширить производство, инвестировать в свой бизнес;
- Погасить долги предприятия;
- Восполнить выбывшие средства производства (амортизация);
- Купить другой бизнес или его часть (M&A сделки, т.е. слияние и поглощение);
- Провести НИОКР, чтобы потом производить новый товар, улучшить качество старого или снизить его себестоимость путём внедрения новых технологий;
- Увеличить заработную плату наёмным рабочим;
- Выплатить дивиденды акционерам;
- Выкупить акций, находящиеся в обращении;
- Потратить на «лакшери» жизнь и причудливые развлечения с загорелыми красотками;
- Вывести за рубеж.
И это далеко не все возможные способы распоряжения прибавочной стоимостью/прибылью.
Как видим, позитивный экономический эффект для компании капиталиста имеют пункты 1-5. Это именно то, за что ценят капиталистический способ производства. Без шуток.
Дивиденды и выкуп важны для поддержания хорошей репутации акционерного общества и роста капитализации, а также по ним видно насколько «по понятиям» ведётся бизнес.
Красотки, яхты, футбольные клубы – это для души.
Вывоз капитала имеет свою экономическую специфику, т.к. капиталу со временем всегда становится тесно в родных краях.
Ну а повышение заработной платы просто заставляет капиталиста давиться от жадности лобстером (или чем там они обедают).
Из вышесказанного можно сделать следующий вывод: человека, решившего приумножить капитал путём инвестирования, должна волновать возможность компании нормально вести бизнес (пп.1-5) и выплачивать дивиденды акционерам (п.7), причём выплачивать стабильно и обгоняя инфляцию. Критерий простой, да вот только под него подходит не так много компаний.
Акции
Если хотите получать процент от прибыли компании, естественно, нужно быть её владельцем. Целиком компанию у вас купить вряд ли получится, а вот её часть вполне возможно. Суть акции как доли бизнеса, юридически закрепленного права, капитала и фиктивного капитала одновременно хорошо описана в книге Галанова «Рынок ценных бумаг».
Покупая акции, вы отчуждаете часть своего капитала в виде денег и приобретаете право (акцию) на часть капитала компании. Что происходит дальше? Дальше наблюдаете как капитал обращается и начинает самовозрастать. Возьмём седьмой отдел «Накопление» и сразу во введении видим:
Превращение известной суммы денег в средства производства и в рабочую силу, представляющее собой первую стадию движения ценности, предназначенной функционировать, как капитал, происходит на рынке в сфере обращения. Вторая стадия этого движения, процесс производства, оканчивается, как только средства производства превращаются в товары, ценность которых оказывается больше, чем ценность элементов, их образующих, т.е.заключает в себе, кроме ценности авансированного капитала, еще и прибавочную ценность. Тогда товары должны быть снова брошены в сферу обращения. Их нужно продать, реализовать их ценность в деньгах, затем эти деньги снова превратить в капитал и т. д. Это движение и составляет процесс обращения капитала.
Не помню, где встретил на просторах интернета фразу: «Если выкинуть из марксизма положение про диктатуру пролетариата, то «Капитал» становится лучшим учебником для капиталиста». Смешно и грустно одновременно, но в этом что-то есть.
Как видим, процесс обращения капитала требует времени. Например, на заводе по производству самолетов время от вложения средств до получение прибыли занимает несколько лет, в ритейле сроки уже исчисляются месяцами, но сути дела это не меняет. Главное, что стоит твёрдо уяснить: чем дольше капитал находится в обращении, тем больше прибыли он принесёт с каждым циклом обращения, т.е. инвестировать нужно на долгий срок.
Идём дальше. Если мы инвестируем на долгий срок, значит мы должны убедится:
- в том, что контора не загнётся в ближайшие лет двадцать-тридцать;
- что прибыль, получаемая нами на единицу капитала (акцию), будет расти быстрее, чем инфляция.
Есть достаточно логичный (на мой взгляд) подход, который утверждает, что если компания протянула 20 лет, то протянуть ещё столько же у неё шансов выше, чем у какого-нибудь стартапа.
На счёт прибыли – тут нам поможет Эксель.
Я возьму в качестве примера акцию «Интер РАО». Не сочтите рекламой, просто на ней можно хорошо продемонстрировать мою мысль.
Допустим, вы купили акцию в 2012 году за 3 рубля 21 копейку. Что достаточно дорого, но так даже лучше для расчётов (через пару лет цена акции упадёт, т.к. из-за вернувшегося в родную гавань Крыма и санкций на рынке ценных бумаг в России упало всё).
Что мы видим?
Цена на эту акцию, с учётом накопленной инфляции, в 2015 году должна была быть 4 рубля 58 копеек. К 2025 году инфляция обесценит деньги почти в 2,7 раза и эквивалентом цены нашей акции (которую мы купили за 3,21) будет цена в 8 рублей 56 копеек.
Строка дивиденд показывает, сколько дивидендов компания выплатила в расчёте на одну акцию.
Дальше начинается самое интересное.
Процентную доходность акции обычно считают от текущей цены акции, которая на 2025 год ниже 3 рублей. И это с учётом того, что 3 рубля сейчас и 3 рубля в 2012 году имеют разную покупательную способность.
Последняя строка в таблице показывает, какой % составляет дивиденд от приведенной стоимости акции.
Например, если мы посчитаем процентную доходность от текущей цены (возьмём для простоты расчётов те же 3 рубля 20 копеек), то в 2025 году она составит аж 11,05%. Неплохо.
Но если мы возьмём нашу акцию, купленную за 3 рубля 20 копеек в 2012 году, и учтём инфляцию на 2025 год, то дивидендная доходность составит всего 4,13%. Негусто.
Однако, что стоит помнить:
- Если вы продадите акцию в 2025 году за 3 рубля 20 копеек, то номинально останетесь при своих, а фактически потеряете 5 рублей 36 копеек из-за разницы в покупательной способности;
- Реальная доходность хоть и низкая, но всё же есть. С 2015 по 2025 (за 11 лет) вам с учётом цены акции, скорректированной на уровень инфляции, возместили дивидендами 33,52% от первоначальной стоимости акции. То есть такими темпами роста дивидендов и инфляции полная стоимость затраченного вами капитала (те самые 3 рубля 20 копеек) восстановится ещё через 20-ть лет. А вот плюс-минус с 2046 года вам пойдёт прибыль.
Если пункты 1 и 2 вызвали у вас тихий и протяжный стон тоски, то знайте – не все компании такие.
Возьмём ещё одну компанию – представителя госкапитализма в чистом виде. Транснефть. Цены приведены с учётом дробления акций.
С 2016 по 2025 (за 10 лет) компания компенсировала выплаченными дивидендами 39,56% затраченного на покупку одной акции капитала (2003 рубля в 2016 году). Такими темпами через 16 лет пойдёт уже прибыль.
Я специально взял не самые щедрые на дивиденды компании, чтобы показать, сколько интересных на события лет вам предстоит прожить, чтобы начать получать отдачу от акций.
В среднем нужно лет 20-25 ждать, пока окупится капитал, после этого сможете купить себе цилиндр, монокль и прикурить сигару от ассигнации.
Хотелось бы напомнить, что с этической точки зрения (раз уж мы проводим параллели с халяльными инвестициями), каждая акция – ваша молчаливое согласие с эксплуатацией такого же наёмного рабочего, как и вы. Просто он будет работать в условном Газпроме, Транснефти или любом другом ПАО, представленном на бирже.
Каждая купленная акция тешит вашего внутреннего petite bourgeoisie и склоняет вас на сторону класса капиталистов. На мой взгляд, чтобы не сбиться с верного курса вам помогут:
- Чтение классической марксисткой литературы (до сих пор не утеряла актуальности, а параллелей в ней с современностью хоть отбавляй);
- Знакомство с новостями о забастовках и сокращениях на предприятиях (о ужас! по центральному ТВ такого не показывают);
- Готовность к тому, что акции у вас могут отнять тем или иным способом (на мой взгляд, лучший вариант – при национализации в пользу советской власти, правда, шансов немного);
- Посильная помощь трудящимся;
- Сохранение критического взгляда на текущее положение дел;
- Верность классовым интересам;
- (бонус) пение Интернационала, помните: «Ни Бог, ни царь и ни герой...».
Если уж Энгельс не скурвился, то и у нас шансы есть.
Фонды на недвижимость
Одним абзацем, в дополнение к первой части о фондах. При должной ловкости недвижимость (и фонды недвижимости, соответственно) может служить средством увеличения капитала. Если это обычное жильё, то надо ориентироваться на состояние рынка недвижимости, а он дикий и зависит от множества факторов (стабильности в экономике, субсидий, цен на материалы и т.д.). Рентный фонд коммерческой недвижимости – хороший вариант, если можете позволить себе купить пай закрытого фонда (ЗПИФ) или найдёте свободно торгующийся на бирже. Зачастую ЗПИФ доступны квалифицированным инвесторам. Напомню, что для получения статуса квалифицированного инвестора нужно иметь на счетах 12 млн в активах, а с 2026, скорее всего, 24 млн, так что это не про простых смертных вроде нас.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На этом стоит остановится, хотя есть ещё много тем, на которые хотелось бы высказаться.
Буду благодарен за обратную связь, указание на ошибки и неточности. Всем - мир.
p.s. Что смог постичь умом, тем с вами и поделился.
p.p.s. Опять же: всё вышесказанное не является инвестиционными рекомендациями
p.p.p.s. Надеюсь, понятие «Капиталь-инвестиции» уйдёт в народ.
Телеграм-канал "Мёртвый труд"