"Норникель" увеличил оценку профицита на рынке никеля в 2025-26 годах до 200 тысяч т

Москва. 15 декабря. INTERFAX.RU - "Норильский никель" увеличил оценку профицита на рынке никеля в 2025 году, говорится в его обзоре рынка металлов.

Избыток предложения оценивается в более 200 тысяч тонн как в 2025, так и в 2026 году.

В оценку на 2026 год уже заложена корректировка на возможные перебои, учитывающая производственные риски и регуляторные ограничения в Индонезии. При отсутствии таких перебоев профицит может вырасти до более высокого уровня.

В июле "Норникель", наоборот, снизил прогноз избытка никеля в 2025 году со 150 тысяч т до 120 тысяч т на фоне улучшения фундаментальных показателей. В 2026 году профицит, по прежней оценке ГМК, должен был вырасти до 130 тысяч.

Мировой рынок никеля уже четвертый год подряд находится в состоянии профицита, что объясняется не слабым спросом, который продолжает стабильно расти, а чрезмерно быстрым наращиванием предложения на фоне продолжающегося роста производства в Индонезии. Мировое производство никеля в 2025 году вырастет на 6%, до 3,86 млн т, а в 2026 году - еще на 6%, до 4,10 млн (при этом более 66% этого объема будет приходиться на индонезийское сырье). Спрос на никель в этом и будущем году вырастет также на 6%, до 3,62 млн т и 3,83 млн т соответственно.

В дальнейшем основным драйвером роста спроса на никель, как ожидается, останется производство нержавеющей стали при дополнительной поддержке со стороны других секторов. Однако этого роста спроса недостаточно, чтобы компенсировать продолжающееся расширение предложения, сформированного за счет Индонезии. Фактически лишь Индонезия, последовательно ограничивая производство и проводя политику, направленную на увеличение добавленной стоимости от никелевой отрасли, может приблизить рынок никеля к балансу, считает "Норникель".

Тот факт, что цена колеблется вокруг уровня $15 тысяч за тонну (уровень предельных издержек переработки индонезийской руды в никелевый катод), говорит о том, что рынок пока продолжает поглощать растущие объемы предложения из Индонезии, хотя в основном за счет увеличения запасов, говорится в обзоре "Норникеля". Одним из немногих факторов поддержки цены в 2024-2025 годах стало крупномасштабное накопление запасов в Азии, позволившие частично вывести избыточные объемы с рынка и смягчить давление на цену.