👓👓👓👓👓👓Россия стала третьей в G20 по уровню профицита внешней торговли. За 9 мес. 2025 г. он достиг $101,7 млрд.
На втором месте – Германия ($169,4 млрд), на первом ожидаемо Китай ($874,76 млрд).
🔴 За счет чего был достигнут такой показатель и какова для экономики цена роста положительного торгового баланса - рассказывает аналитик по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилл Лысенко:
«Устойчиво высокий профицит внешней торговли России во многом сформировался благодаря сокращенному притоку импортных товаров.
Ослабление закупок из-за рубежа объяснялось сразу несколькими факторами. В частности, экономическая активность замедлилась под воздействием жесткой денежно-кредитной политики, нарастало влияние программ по замещению зарубежной продукции, а рост акцизов и различных сборов сделал импорт еще менее привлекательным. Все эти условия совместно поддержали значительное положительное сальдо торгового баланса.
Санкции сильнее давят на импортную составляющую торгового баланса. По экспортной части воздействие санкций было нивелировано через реализацию поворота на Восток. Впрочем, в перспективе нельзя отрицать риска шоков со стороны санкций и на экспортную составляющую.
💸 При этом, когда профицит торговли достигает значительных величин, рубль получает мощный фундамент для укрепления. Однако такая динамика оборачивается своеобразной ловушкой. Рост курса уменьшает рублевые доходы экспортеров не только из-за пересчета валютной выручки, но и вследствие падения ценовой конкурентоспособности на внешних рынках при неизменных внутренних издержках.
Также экспортные доходы, выраженные в рублях, являются важной налоговой базой для бюджета. Если их объем уменьшается в условиях сильной национальной валюты, государство получает меньше средств для поддержки новых отраслей и стимулирования экономического роста. Более того, в таких условиях возрастает риск дополнительного давления на бизнес через увеличение налоговой нагрузки, что еще сильнее ослабляет частный сектор».
🇺🇸🇮🇳🇹🇷 P.S. У восьми стран «большой двадцатки» за период торговый баланс оказался отрицательным. «Первыми с конца» здесь стали США с показателем -$713,7 млрд. Далее следуют Индия (-$214,6 млрд) и Турция (-$67,1 млрд).
#экспертиза
#торговля
