Уязвимость из-за волатильности биткоина
Эксперты напомнили, что Strategy остаётся крупнейшим корпоративным держателем биткоина — её резервы оцениваются почти в $60 млрд. Такая зависимость от BTC делает компанию крайне чувствительной к рыночным колебаниям:
- высокая волатильность биткоина усиливает риски,
- расходы на обслуживание долга растут,
- операционные издержки остаются значительными.
По мнению JPMorgan, дальнейшее падение BTC может вынудить Strategy продать часть своих запасов, что усугубит давление на её финансовое положение.
Падение акций уже отыграло негатив
После того как MSCI объявила о рассмотрении вопроса об исключении Strategy из индексов, акции компании потеряли около 20%. Сейчас они торгуются практически на уровне стоимости её биткоин-резервов.
По словам аналитиков JPMorgan, инвесторы уже «прожили» этот риск:
«Даже если MSCI примет решение убрать Strategy из индексов, его влияние на компанию и цену биткоина будет минимальным — этот сценарий уже заложен в стоимость».
Когда начнётся восстановление интереса к Strategy
Если Strategy удастся избежать делистинга или объем вынужденных продаж BTC окажется небольшим, рынок может отреагировать позитивно.
JPMorgan считает, что такой исход способен:
- восстановить доверие институциональных инвесторов,
- поддержать котировки целевых акций,
- снизить неопределённость, сдерживавшую покупки.
Контекст: позиция Майкла Сейлора
На этом фоне сооснователь и председатель Strategy Майкл Сейлор вновь подчеркнул, что резкие ценовые колебания биткоина являются важной частью его инвестиционной природы. По его словам, именно волатильность создаёт возможности для частных и мелких инвесторов, обеспечивая BTC долгосрочную привлекательность.
Обменять криптовалюту на наличные прямо сейчас в Aifory Pro