Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Владею акциями данной компании ещё с времён, когда покупка одной акции Транснефть была не просто шиком, а гордостью, и одновременно уважением среди других инвесторов.
По цене акции Транснефть можно было купить неплохой б/у автомобиль или слетать в Турцию на отдых, но и отдача от акции Транснефть всегда были, она стабильно платит дивиденды вот уже на протяжении четверти века, не рекордные по доходности, но если взять весь промежуток времени длиною в четверть века, то думаю Транснефть будут в лидерах по доходности.
Сейчас конечно уже нет тех чувств при покупки акций Транснефть (после сплита), но от этого они не стали более "худшими", просто стали намного доступнее для инвесторов.
После прошлогоднего " сюрприза" от правительства в лице увеличения налога на прибыль для Транснефть с 20% до 40%, я попределжал с покупками акций данной компании, но после первых отчетов 2025 года, возобновил покупки и даже несколько раз поймал ниже 1200 руб за штуку, что считаю неплохой ценой.
Думаю, если Транснефть продолжит такими темпами зарабатывать в этом году, как она делала это на протяжении первых 9 месяцев этого года, то скорее всего дивиденды по итогу 2025 года будут к моим покупкам около 15%, что считаю неплохо.
А в подтверждение моих слов предлагаю посмотреть отчёт Транснефть по итогам 3-го квартала и 9 месяцев.
За 9 месяцев:
1. Выручка:
Составила 1,08 трлн. рублей, увеличившись всего на 2%, в то время как тарифы подняли на 9,9% по сравнению с 2024 годом.
Но тут всё понятно, геополитика даёт о себе знать.
2. EBITDA:
Прибавила год к году 4% и составила 450 млрд. руб
3. Налог на прибыль:
Во его надо отдельно рассматривать, т. к. Транснефть осчастиливили увеличением данного налога с 20% до 40% и если за 9 месяцев 2024 года налог на прибыль у Транснефть составил 84 млрд. рублей, то уже по итогам 9 месяцев 2025 года налог на прибыль у Транснефть составил не скромные 141 млрд. рублей, не сложно посчитать, плюс 68% в казну, ну и минус не только у компании, но и от наших будущих дивидендов.
В результате:
4. Чистая прибыль относящаяся к акционерам :
Составила 233 млрд. рублей, что на 8% ниже чем годом ранее.
Вот вам и увеличение налога.
5. Долг.
А тут Транснефть может чем похвастаться, долг у Транснефть отричательный и даже на счетах есть кэш в размере 243 млрд. руб, что дополнительно в период высоких ставок помогает получать прибыль Транснефти.
3-й квартал:
1. Выручка
360 млрд. , плюс 4,5% год к году
2. EBITDA:
142 млрд руб, плюс 7,2% год к году
3. Чистая прибыль:
79,4 млрд руб, минус 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Дивиденды:
По распоряжению правительства, а оно играет огромную роль в Транснефть, т. к. 100% голосующих акций Транснефть принадлежат государству - это стратегическое предприятие которое не смогли утащить даже в 90-е. , так вот согласно распоряжению правительства Транснефть направляет на дивиденды не менее 50% от нормализованной чистой прибыли по МСФО.
А значит за 9 месяцев текущего года Транснефть уже заработала по 146,5 руб на одну акцию.
Что при текущих ценах 1344 руб за акцию див. доходность составляет 10,9% до налогообложения.
По итогу года можем увидеть дивиденды в районе 190 рублей, а это потенциальные 14,5% , правда до налогообложения.
А от 1200 уже 16,2%, так что на просадках надо брать такую компанию.
Вместо итога:
По объективным причинам у Транснефть наблюдается снижение чистой прибыли, да и с выручкой не совсем так гладко, но на фоне многих компаний у Транснефть неплохой отчёт позволяющий надеяться на хорошие дивиденды по итогам года.
Конечно над Транснефть нависает огромная угроза в виде летающих "мопедов", этот фактор не надо сбрасывать со счетов, но в таком мире мы живём.
По Транснефть я годовой план покупок выполнил, но если цена снова уйдет к отметке 1200 с удовольствием ещё возьму.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.