Незадолго до завершения 2025 года можно подвести предварительные результаты открытых паевых инвестиционных фондов рыночных финансовых инструментов (ОПИФ РФИ) под управлением АО УК «Апрель Капитал».
Объективно сложная обстановка
2025 год был скорее неблагоприятным для российского фондового рынка в силу следующих факторов:
- низкие темпы роста экономики России на фоне повышенных инфляционных рисков,
- сохраняющееся (несмотря на постепенное снижение) высокое значение ключевой ставки,
- укрепление курса российского рубля по отношению к доллару США со 100 до 80 рублей за доллар, приведшее к снижению экспортной выручки российских компаний-экспортёров и сокращению доходов государственного бюджета.
В этих условиях большинство эмитентов показали слабые операционные и финансовые результаты, что вынудило их сократить или даже полностью отказаться от выплат дивидендов. Это обстоятельство негативно повлияло на рыночную стоимость компаний и обусловило снижение индексов рынка акций.
Кроме того, сложный переговорный процесс между Россией и США по двусторонним и глобальным вопросам создал дополнительную волатильность на российском фондовом рынке.
Выбор ориентира (бенчмарка) доходности
Под доходностью какого-либо финансового инструмента, в данном случае инвестиционного пая ОПИФ, понимается выраженное в процентах изменение его цены по состоянию на конечную дату по сравнению с начальной датой рассматриваемого периода.
Как правило, доходность ОПИФ, состоящих преимущественно из акций, сравнивается с динамикой Индекса МосБиржи, рассчитываемого на основе изменения рыночных цен акций. Доходность ОПИФ акций также можно сопоставить с динамикой Индекса МосБиржи полной доходности «брутто» (то есть до выплаты налогов), учитывающего не только изменение рыночных цен, но и выплачиваемые эмитентами дивиденды.
В соответствии со статьей 10 федерального закона 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, и, соответственно, на основании статьи 246 Налогового Кодекса РФ не является налогоплательщиком налога на прибыль организаций.
Таким образом, получаемые ОПИФ дивиденды в полном объеме реинвестируются, что обычно повышает доходность ОПИФ по сравнению с базовым биржевым индексом.
Ориентиром доходности облигационных ОПИФ является ключевая ставка Банка России, динамика которой в значительной степени определяет показатели доходности рынка облигаций.
Разные стратегии для разных инвестиционных периодов
За последний год динамика флагманского фонда – ОПИФ РФИ «Апрель Капитал – Акции» – соответствует динамике Индекса МосБиржи полной доходности «брутто». Хуже результативность фондов ОПИФ РФИ «Апрель Капитал – Акции сырьевых компаний» и ОПИФ РФИ «Апрель Капитал – Акции несырьевых компаний».
Динамика доходности ОПИФ акций под управлением АО УК «Апрель Капитал» в сравнении с индексами ПАО Московская Биржа на 28.11.2025
При этом опережающую фондовые индексы динамику демонстрируют те ОПИФ, в состав которых входят облигации, в том числе ОПИФ РФИ «Апрель Капитал – Сбалансированный».
Чисто облигационные фонды, ОПИФ РФИ «Апрель Капитал – Облигации плюс» и сформированный в этом году ОПИФ РФИ «Апрель Капитал – Долгосрочные облигации», демонстрируют в годовом исчислении доходность, превышающую значение ключевой ставки.
Динамика доходности ОПИФ облигаций под управлением АО УК «Апрель Капитал» в сравнении с ключевой ставкой Банка России на 28.11.2025
При этом увеличение периода рассмотрения с 1-2 лет до 3-5 лет показывает, что на более длительном участке времени фонды акций чаще демонстрируют более высокую доходность по сравнению с фондами облигаций.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО УК «Апрель Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящей информации.
Открытые паевые инвестиционные фонды под управлением АО УК «Апрель Капитал» (далее — Фонды): ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал — Акции» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России 18.06.2003г. № 0118–14241730, информация о приросте расчетной стоимости пая: https://april-capital.ru/funds/stock/), ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал — Акции сырьевых компаний» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 14.06.2007г. № 0846–94127344, информация о приросте расчетной стоимости пая: https://april-capital.ru/funds/raw/), ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал — Акции несырьевых компаний» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 14.06.2007г. № 0847–94127333, информация о приросте расчетной стоимости пая: https://april-capital.ru/funds/notraw/), ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал — Сбалансированный» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России 01.08.2001г. № 0060–56716383, информация о приросте расчетной стоимости пая: https://april-capital.ru/funds/balance/), ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал — Облигации плюс» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России 17.11.2005г. № 0424–79363131, информация о приросте расчетной стоимости пая: https://april-capital.ru/funds/plus/), ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал — Долгосрочные облигации» (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России 16.12.2024г. № 6778, информация о приросте расчетной стоимости пая: https://april-capital.ru/funds/longbonds/).
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом.
Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением АО УК «Апрель Капитал», предусмотрены скидки с расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание, что взимание скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.
Реклама АО УК "Апрель Капитал". ИНН 7704239292. erid: 2VtzqwV5XVj.
erid: 2Vtzqx59aQZ