Банк России планирует упростить процедуру реструктуризации облигаций

Банк России активно рассматривает возможность упрощения процедуры реструктуризации выплат по облигациям, чтобы повысить эффективность таких сделок. Как сообщила Екатерина Абашеева, возглавляющая департамент корпоративных отношений регулятора, одним из ключевых вариантов решения проблемы может стать снижение порога голосов, который необходим для утверждения новых условий выплат. Это заявление прозвучало на полях Российского облигационного конгресса, который традиционно проводит агентство Cbonds.

По словам представителя ЦБ, на текущий момент успешных примеров реструктуризации долга на рынке, особенно в секторе облигаций, не так много. Основным препятствием часто становится чрезмерно высокое требование к количеству голосов держателей бумаг, которое эмитент обязан собрать для легитимизации изменений. В некоторых ситуациях необходимо заручиться поддержкой 75% или даже 90% инвесторов, что на практике оказывается трудновыполнимой задачей и блокирует процесс финансового оздоровления компании.

Несмотря на доступность удобных цифровых сервисов для удаленного голосования, собрать нужный кворум все равно удается далеко не всегда. В качестве примера более гибкого подхода Абашеева привела рынок акций, где действуют иные правила: если первое собрание не состоялось, то при повторном голосовании требования к кворуму снижаются с 50% до 30%. Это автоматически уменьшает количество голосов, необходимых для принятия корпоративных решений.

На рынке долговых бумаг подобных механизмов пока не предусмотрено. В связи с этим регулятор предполагает, что существенное снижение планки по количеству голосов может стать действенным стимулом для проведения реструктуризаций. Обсуждается также идея дифференцированного подхода: если эмитент инициирует вопрос об изменении условий выплат заблаговременно, еще до наступления дефолта, для него могут быть установлены более мягкие требования к кворуму.

Такая мера позволила бы компаниям решать финансовые проблемы на более ранней стадии, не дожидаясь критической ситуации, когда средства уже исчерпаны и остались обязательства только перед владельцами облигаций. Своевременное начало диалога с инвесторами при сниженном пороге одобрения могло бы сделать рынок более предсказуемым и устойчивым к долговым кризисам отдельных эмитентов.

Оригинал статьи на сайте.

Читайте также:

"Ъ": Правительство признало нецелесообразным строительство Севсиба за 50 триллионов

Трамп грозит Финляндии расплатой за вступление в ряды западного альянса

Власти назвали самые востребованные профессии в России до 2032 года

15 лет назад в Домодедово разбился Ту-154 «Авиалиний Дагестана»

Госдума отклонила масштабный проект нового Трудового кодекса от фракции КПРФ