Что дальше

Что дальше?

Говорил много раз, что падение в октябре-ноябре 2025 сильно похоже на падение в марте-апреле 2025.

В чем сходство?

1. Глубина падения.

В начале года - от пика на 109588$ в январе до 74508$ в апреле.

Падение на 35080$ (около 32%).

В конце года -от пика на 126199$ в начале октября до 80600$ 21 ноября.

Падение на 45599$ (около 36%).

2. Предварительное «обезжириривание рынка» (вымывание ликвидности).

В начале года ликвидность вынесли мемкоинами (Трампы с Меланиями и прочие Либры).

🔸 В конце года - то же самое произошло в результате ликвидаций 20 млрд.$ 10 октября, причем там было много не рыночных факторов.

3. И в начале, и в конце года падение происходило на фоне резкого изменения сантимента по поводу снижения ставки ФРС.

На фоне торговой войны из за пошлин Трампа и жесткой риторики Пауэлла в феврале-марте рынки усомнились в скором снижении ставки.

Но потом Трамп дал заднюю, да и Пауэлл перестал давить рынки. В скорое снижение ДКП рынки вновь поверили.

🔸 В ноябре рынок внезапно усомнился даже в снижении ставки в декабре. Вероятность этого падала ниже 30% (на фоне шатдауна и отсутствия данных). Но вскоре все стало на свои места и сейчас в снижении ставки 10 декабря уже никто не сомневается, а вероятность снижения и на январском заседании не спеша растет.

В чем различие?

🔸 Падение в начале года был вызвано корреляцией с сильно падающим фондовым рынком. S&P 500 в начале года упал с 6144 в февраля к 4988 в апреле.

В конце года снижение было намного более слабым - S&P 500 упал с 6890 в октябре до 6538 в ноябре, и сейчас уже практически вернулся на исходную.

🔸 Основной причиной слива в конце года была нехватка ликвидности из-за больших объемов ликвидаций в октябре-ноябре. Тонкий рынок из-за этого был продавлен большими объемами, которые продавались тем же БлэкРок (продажи для выкупа ETF), а также иррациональные продажи толпы (тех самых оленей).

🔸 При этом альты в ноябре падали не особо сильно - большинство не обновляли минимумов от 10-11 октября, а индекс доминирования Биткоина в основном был ниже 60%, а временами падал ниже 59%.

🔸 То есть был просто слив Биткоина по причинам, о которых говорил выше.

Еще различие в том, что тогда было больше неопределенности по действиям ФРС в условиях торговых войн. Сейчас впереди безальтернативное смягчение ДКП и генерация денег.

🔸 Это делает ситуацию более определенной.

Падение начала года закончилось новым максимумом Биткоина чуть больше, чем через 2 месяца после достижения дна в апреле.

Чем закончится сейчас - достаточно очевидно, что тем же.

Скоро увидим.

Обратите внимание на еще один момент

🔸 Эфир за всю свою историю пробивал область 2900$-3000$ снизу вверх 7 раз.

Из этих 7 раз 6 раз история заканчивалась движением к области 3800$-4000$, а в этом году это движение почти достигло 5К.

1 раз Эфир дошел только до 3500$, но это был март 2022, когда начали ужесточать ДКП.

Сейчас Эфир пробил эту область в восьмой раз.

😎 Как думаете, что будет?

Вопрос риторический, если что).