ПРОДОЛЖЕНИЕ

В ответ на пост

ПРОДОЛЖЕНИЕ

2

Концепция

Обратите внимание на спрос на ОФЗ-флоатеры на аукционе 12 ноября: был спрос 3,2 трлн руб.

Пока только на одном аукционе в 2025г Минфин размещал флоатеры, эта возможность в резерве.

При оценке % выполнения плана размещений ОФЗ не учитывают ОФЗ в юанях — ещё возможность, высокий спрос, пока в 2 раза выше предложения.

Т.е. поменялась концепция: можно финансировать в 2026г дефицит бюджета не зависимо от цены на нефть.

Стоимость обслуживания долга в 26г около 8,8% бюджета.

При таких темпах, проблема в обслуживании долга может возникнуть через 2-3 года

Сейчас крепкий рубль нужен ЦБ для того, чтобы не росли инфляционные ожидания:

2 года инфляционные ожидания в боковике

«Выживает не самый сильный и не самый умный, а

тот, кто лучше всех приспосабливается к изменениям»

Чарльз Дарвин

По поводу Дарвина:

даже многие действующие руководители гос. компаний живут в старой реальности,

не могут адаптироваться и не подходят под критерий Дарвина,

который написал выше.

На лаврах старых успехов.

Они же свои деньги не вкладывают, им можно ???

Думаю, проблема многих, что они живут в старой концепции:

когда всё плохо и не понятно, надо покупать валюту.

Без обид:

очень важно признавать свои ошибки и выходить, если всё идёт не так, как было задумано при открытии позиции.

Мы все периодически ошибаемся.

Некоторые операции убыточны — невозможно быть всегда правым.

Важно во время понять ошибку и подстроиться под рынок.

Кто не может менять своё мнение и подстраиваться под рынок, тот теряет деньги и уходит с рынка.

Концепция может снова поменяться.

Могут быть форс мажоры.

Но резкий обвал рубля — это провал политики ЦБ.

Такое бывает.

При резких обвалах рубля, ЦБ всегда резко повышал ставку.

Сейчас ЦБ заинтересован в плавных движениях по валютам и

в продолжении тренда на снижение ставки, который начался в декабре 2024г.

Рэй Далио в книге "Принципы" писал, что у него избавление от вредной привычки занимает 1,5 года

ВЫВОД

Сейчас 100% в рублевых инструментах.

В портфелях акций — только акции, ориентированные на внутренний спрос.

Никакого нефтегаза нет

(есть, например, Транснефть пр,

далеко не основная позиция, но это транспорт, а не нефть, тарифы + объём перекачки).