Компания Диасофт раскрыла финансовую отчетность за полугодие, завершившееся 30 июня 2025 г.
Совокупная выручка снизилась на 4,8% до 3,9 млрд руб. на фоне сокращений бюджетов заказчиков и увеличения цикла продаж. Напомним, для бизнеса Диасофта характерна ярко выраженная сезонность: на конец периода объем законтрактованной выручки составил 21,9 млрд руб., из которой 12,0 млрд руб. еще не закрыты актами.
Операционные расходы выросли на 12,9% до 3,9 млрд руб. главным образом за счет себестоимости, возросшей на 26,6% до 2,8 млрд руб. В тоже время расходы на маркетинг и продвижение бренда увеличились на 13,2% до 283,0 млн руб. При этом в сегменте общих и административных затрат зафиксировано сокращение расходов на 23,2% до 714,2 млн руб.
Чистые финансовые доходы сократились на 45,6% до 47,0 млн руб. на фоне сокращения денежных средств на счетах компании. При этом отметим существенный рост процентных расходов компании с 859 тыс. до 18,1 млн руб., что объясняется ростом процентных ставок по кредитам.
В результате чистая прибыль группы упала на 87,2% и составила 91,2 млн руб.
По результатам отчетности мы пересмотрели целевую долю рынка компании в 2025 и 2026 г. в сторону понижения. При этом мы повысили прогноз рентабельности группы на фоне сокращения численности персонала и снижения долговой нагрузки. В итоге потенциальная доходность акций компании несколько увеличилась.
На данный момент акции Диасофта торгуются исходя из P/BV 2025 около 3,3 и не входят в число наших приоритетов.
_____________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.