Новая стратегия Группы Лента: амбициозные цели до 2028 года

Новая стратегия Группы Лента: амбициозные цели до 2028 года

Компания представила обновлённую стратегию, которая оказалась более амбициозной, чем мы ожидали. Основные финансовые ориентиры на 2028 год:

🔵Выручка — 2–2,2 трлн руб. при CAGR 20%

🔵Рентабельность по EBITDA — 8%

🔵CAPEX — не более 5,5% от выручки

🔵NetDebt/EBITDA — 1,0x–1,5x (до 2,0x при сделках M&A)

Для достижения этих целей компания планирует:

💡Оптимизацию и рост доли рынка гипермаркетов

💡Ускоренное развитие супермаркетов

💡Экспансию магазинов «у дома» — более 1000 в год

💡Рост дрогери с CAGR 20%+

💡Развитие онлайн-направления

Рентабельность EBITDA сохранится на уровне 7,4–7,7% с учетом влияния повышения ставки НДС, а чистой прибыли — будет расти с 2,8% до 3,3% к 2026 году.

Мультипликаторы выглядят привлекательно:

🔵EV/EBITDA: снижение с 3,4x до 2,4x к 2026 году

🔵P/E: снижение с 6,1х до 4,5x к 2026 году

🔵Дивидендная доходность: с 2028 года прогнозируется на уровне 19–33%

Компания сохраняет возможность удерживать чистый долг на комфортном уровне даже при высоких инвестиционных затратах.

Совкомбанк инвестиции

Мы сохраняем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям Группы Лента и рассматриваем её как одну из самых качественных историй роста на рынке.