VIP-статус не защищает
Ко мне пришел клиент. Серьезный человек, VIP-статус в крупном банке, персональный менеджер, кофе, кожаные кресла, все атрибуты успеха.
Приносит мне презентацию. Красивую, глянцевую. Менеджер предложил ему эксклюзивный продукт - структурную облигацию Сбербанка. Подано это было как супер-надежная инвестиция с защитой капитала и потенциально высокой доходностью. Клиент, естественно, доверяет этому менеджеру, они же давно работают.
Я открываю документы, смотрю начинку и у меня, честно говоря, глаза на лоб лезут от наглости.
Знаете, что было внутри этой сложной и умной бумаги? Обычная ОФЗ (облигация федерального займа)! Та самая, которую любой из вас может купить на бирже за пару кликов.
Только вот банк завернул её в три слоя красивой бумаги, добавил кучу условий мелким шрифтом и продает это как элитный продукт.
Это как если бы вам продали хлеб в магазине не за 50 рублей, а за 500, просто потому что положили его в коробку с бантом и назвали хлебным деривативом.
Я сказала клиенту: ни в коем случае. И вот почему я так возмущена...
Я сохранила эту презентацию. И хочу показать вам наглядно, на цифрах, как именно банк пытается продать вам то, что вы можете взять сами, но бесплатно. Без красивых оберток, зато с реальной доходностью.
То, что вам не надо
Смотрим, листаем карусель и обращаем внимание на то, что выделила.
Перед вами Структурная облигация Сбербанка.
Что внутри? Внутри этой бумаги зашита одна единственная ОФЗ 26238. Это государственная облигация, которую любой из вас может купить на свой брокерский счет за секунду.
В чем суть предложения банка? Вам предлагают вложить деньги на 3 месяца. Банк обещает выплатить купон 5,5% за этот период, это около 22%. Кажется, неплохо, да?
В чем подвох?
В этой ОФЗ 26238 есть одна особенность, она длинная (погашается аж в 2041 году). И она очень чувствительна к изменению ставки. Если ставка ЦБ начнет снижаться, то цена этой ОФЗ резко полетит вверх. Она может вырасти на 10%, 15% и даже больше за короткий срок.
- Если все будет хорошо (ставка упадет, ОФЗ вырастет): вы бы забрали СЕБЕ весь этот рост + купоны. А в структурной облигации банк платит вам ваши фиксированные 5,5%. А ВЕСЬ рост цены сверх этого (сливки, ради которых все и делается) — банк забирает себе! Вы просто дарите банку свою потенциальную прибыль.
- Если все будет плохо (ставка вырастет, ОФЗ упадет): В презентации есть условие «барьер 95%». Если цена ОФЗ упадет сильнее, чем на 5%, банк НЕ вернет вам ваши вложенные деньги полностью. Вам вернут подешевевший актив. То есть: убыток вы несете ПОЛНЫЙ, как если бы владели бумагой сами. А прибыль ОГРАНИЧЕНА потолком.
Банк говорит вам: «Давай так. Если мы выиграем и заработаем много, я заберу все сверхприбыли себе, а тебе дам фиксированный процент. А если мы проиграем и рынок упадет, убытки будут твоими».
Почему я против:
Вы теряете доход. Зачем ограничивать свою прибыль, если риски вы берете на себя те же самые?
Это неликвид. Обычную ОФЗ вы можете продать в любую секунду, если понадобятся деньги. Эту структурную ноту вы, скорее всего, не продадите до конца срока без потерь.
Зачем платить посреднику? Вы можете купить ОФЗ 26238 напрямую. И получать и купоны, и рост тела облигации.
Мой вердикт: вам оно не надо. Не будьте хомячками, которых кормят фантиками. Разбирайтесь в сути.
На своем курсе я учу именно этому: видеть суть, а не обертку.
В четверг в 19-00 мск я проведу вебинар, где мы расставим все точки над i. Я покажу, как войти в новый год с четким планом и спокойствием за свое будущее.
Подпишитесь на канал и поставьте уведомление на канал. На этой неделе там будет много важных смыслов.