Такие компании, как Moore Threads и Cambricon Technologies Corp., заявляют о своих амбициях по конкуренции с Nvidia Corp. Несмотря на этот энтузиазм, китайский сектор производства чипов сталкивается с технологическими узкими местами, включая производственные проблемы, которые одними лишь капиталовложениями не решить.
Правительство Китая готовит пакет мер поддержки сектора, но эксперты предупреждают, что страна по-прежнему сталкивается со значительными трудностями, включая доступ к мощностям по производству кремниевых пластин на передовых технологических узлах и зависимость от иностранных комплектующих.
Рост акций Moore Threads Technology Co. на 425% в первый день торгов в этом месяце — самое успешное первичное публичное размещение акций в Китае с 2019 года — завершил год, в течение которого инвесторы все больше воодушевляются перспективами развития китайских технологий в области чипов для ИИ. Это происходит несмотря на основные технологические препятствия, которые могут помешать долгосрочным перспективам отрасли.
Крупные игроки, такие как Alibaba Group Holding Ltd. и Baidu Inc., добиваются успехов в разработке полупроводников, лежащих в основе ИИ — одного из главных приоритетов Пекина. Недавно канадская исследовательская фирма TechInsights разобрала смартфон Huawei Technologies Co. и обнаружила процессор, созданный с использованием более передовых технологий, чем считалось возможным для китайских производителей чипов. По словам источников, знакомых с ситуацией,
Кто заработает на дефиците памяти и кто за него заплатит
Китай даже сейчас готовит пакет финансирования в размере до $70 млрд для поддержки этого сектора. Однако реальность такова, что китайский сектор производства чипов сталкивается с технологическими узкими местами, которые одними лишь капитальными средствами нелегко преодолеть, в том числе и в производстве.
Чтобы выйти на передовые позиции, многие, как и Huawei, полагаются на Semiconductor Manufacturing International Corp. — компанию, внесенную в черный список США, которая не может приобрести необходимое оборудование для эффективного производства передовых чипов. В своем отчете TechInsights предупредила, что достижения SMIC сопровождаются «компромиссами» в плане затрат. Cambricon производит свои лучшие процессоры с выходом годных изделий около 20% — это означает, что четыре из пяти кремниевых кристаллов, сходящих с конвейера, отбраковываются как непригодные. В пятницу Moore Threads предупредила, что инвесторы, возможно, слишком оптимистично настроены, что вызвало падение ее акций на 19%.
«Ключевой проблемой остается доступ к мощностям по производству кремниевых пластин для передовых технологических процессов», — сказал Карл Ли, инвестиционный менеджер по китайским акциям в Aberdeen Investments.
Всего за неделю Moore Threads — убыточная компания с объемом производства, составляющим лишь малую часть от Huawei, — выросла более чем в пять раз, став одной из самых ценных китайских компаний, специализирующихся исключительно на аппаратном обеспечении. При рыночной капитализации около $54 млрд акции компании стоят примерно в 870 раз больше ее выручки за 2024 год — значительно выше среднего показателя по сектору, согласно данным, собранным Bloomberg. Cambricon находится примерно в том же диапазоне, в несколько сотен раз превышая прошлогодние продажи. Nvidia — примерно в 30 раз.
Qualcomm купила Ventana и собирается перекроить рынок процессоров
Эта мания отражает ставку на то, что Пекин приложит все усилия для поддержки отечественных производителей микросхем в эпоху ИИ, стремясь ослабить американское доминирование в области, которая может определять судьбы наций. Это неизбежно подразумевает разработку заменителей Nvidia внутри страны.
Предложение Дональда Трампа, сделанное ранее в этом месяце, разрешить Nvidia продавать Китаю относительно мощную микросхему H200, пока не встретило ответа со стороны Пекина. «Доступ к H200 может временно ослабить ограничения производительности, снизив срочность для некоторых компаний», — сказал аналитик Forrester Research Чарли Дай. - «Однако стратегическая приверженность Китая независимости в полупроводниковой отрасли остается непоколебимой. Эффект будет существенным в краткосрочной перспективе, но ограниченным во времени, поскольку политика, финансирование и кадры продолжают развиваться».