В российской банковской системе все чаще появляются вклады с необычной механикой начисления процентов. Их доходность напрямую зависит от ключевой ставки Банка России — главного ориентира для всего финансового рынка. Пока классические депозиты позволяют зафиксировать процент на весь срок, такие продукты предлагают плавающую ставку, которая меняется вслед за решениями регулятора.
Именно к таким предложениям в последнее время растет интерес со стороны вкладчиков. «РБК Инвестиции» изучили рынок и собрали пять наиболее заметных вкладов с привязкой к ключевой ставке, а также разобрались, кому они действительно могут быть выгодны.
Что такое вклад с привязкой к ключевой ставке
Вклад с привязкой к ключевой ставке — это депозит, доходность которого рассчитывается по формуле: ключевая ставка ЦБ плюс или минус фиксированное значение. Если регулятор меняет ставку, автоматически меняется и доходность по вкладу.
Главное отличие такого продукта от классического депозита — отсутствие фиксированного процента. При этом условия по срокам и операциям чаще всего строже, чем у накопительных счетов.
«Этот продукт — нечто среднее между вкладом и накопительным счетом. С одной стороны, деньги размещаются на определенный срок, с другой — ставка может пересматриваться вслед за ключевой», — пояснил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.
Как правило, банки используют формулу «ключевая ставка минус дисконт». Премия встречается реже и чаще всего доступна на длинных сроках.
Почему таких вкладов немного
Несмотря на интерес со стороны клиентов, массовым этот продукт так и не стал. Банкам сложно прогнозировать свою маржу, а клиентам — итоговую доходность.
«На рынке пока немного подобных предложений, и чаще всего они работают по формуле «ключевая ставка минус дисконт». По сути, это аналог инструментов с плавающим купоном, но с преимуществом банковской защиты — такие вклады входят в систему страхования вкладов», — отметил исполнительный директор финансового маркетплейса «Выберу.ру» Ярослав Баджурак.
Еще одна особенность — регулярный пересчет процентов. Доходность может меняться несколько раз в год, что делает такие вклады менее предсказуемыми.
Что происходит с ключевой ставкой сейчас
24 октября совет директоров Банка России снизил ключевую ставку до 16,5% годовых. Это стало уже четвертым подряд шагом в сторону смягчения денежно-кредитной политики.
Цикл снижения начался летом: в июне ставка была опущена с 21 до 20%, в июле — до 18%, в сентябре — до 17%. Следующее заседание регулятора назначено на 19 декабря, и участники рынка не исключают нового снижения.
На этом фоне классические вклады с фиксированной доходностью выглядят более надежными — они позволяют зафиксировать высокий процент на длительный срок. Вклады с привязкой к ключевой ставке, напротив, теряют часть своей привлекательности.
Выгодно ли открывать такой вклад сейчас
Эксперты сходятся во мнении: максимальную выгоду такие депозиты дают в период роста или стабильно высокой ключевой ставки.
«Если ключевая ставка составляет 16%, а дисконт — 3 п.п., доходность будет 13%. Но при снижении ставки до 13% доходность автоматически упадет до 10%. Итоговый результат напрямую зависит от ожиданий по дальнейшей политике ЦБ», — объяснил Ярослав Баджурак.
Иными словами, вкладчик делает ставку не на банк, а на решения регулятора. В условиях снижения ставки риск недополучить доход становится вполне реальным.
Кому подойдут вклады с плавающей доходностью
Такие продукты не универсальны. Они рассчитаны на вкладчиков, которые понимают, как работает денежно-кредитная политика, и готовы к колебаниям дохода.
«Это вариант для людей, которые считают, что цикл высокой ключевой ставки продлится дольше. Для консервативных вкладчиков, которым важна стабильность, такие вклады подходят меньше», — считает аналитик маркетплейса «Банки.ру» Гаянэ Замалеева.
Часто такие депозиты используют как элемент диверсификации. Часть средств размещают на классическом вкладе, часть — на плавающем.
«В период снижения ключевой ставки классический вклад дает предсказуемость и страхует от падения доходности в будущем», — напомнил заместитель председателя правления банка «Дом.РФ» Алексей Косяков.
Альтернатива инвестициям
По словам участников рынка, вклады с привязкой к ключевой ставке часто выбирают те, кто не готов идти в облигации или акции.
«Это компромисс между желанием сохранить доходность на уровне рынка и нежеланием брать на себя инвестиционные риски. Защита капитала и понятная формула — их ключевые преимущества», — отметил Ярослав Баджурак.
ТОП-5 вкладов с привязкой к ключевой ставке ЦБ
Все условия актуальны по состоянию на 12 декабря 2025 года.
- Газпромбанк — «Ключевой момент»
- Ставка: до 18,5% годовых;
- Срок: от 4 месяцев до 3 лет;
- Дисконт/премия: премия до +2% на сроке 3 года, дисконт до –0,5% на сроке 4 месяца;
- Сумма: от ₽100 тыс. до ₽15 млн;
- Кому доступно: всем клиентам.
Формула расчета фиксируется на весь срок, что делает продукт более предсказуемым по сравнению с аналогами.
- ВТБ — вклад «Ключевой»
- Ставка: до 17,57% годовых с капитализацией;
- Срок: от 6 месяцев до 3 лет;
- Дисконт: от 2,3% до 3,8%;
- Сумма: от ₽1 млн;
- Кому доступно: клиентам «Привилегии».
Есть опция пополнения, но при возможности снятия дисконт увеличивается.
- «Уралсиб» — «Ключевой Плюс»
- Ставка: до 16,89% годовых;
- Срок: от 3 месяцев до 1 года;
- Дисконт: от 0,4% до 1,2%;
- Сумма: от ₽500 тыс. до ₽1 млрд;
- Кому доступно: всем клиентам.
Доходность повышается при подключении пакетов Premium и Private.
- Экспобанк — вклад «Ключевой»
- Ставка: до 16% годовых;
- Срок: 6 месяцев или 1 год;
- Дисконт: 1–1,8%;
- Сумма: от ₽1,5 млн до ₽400 млн;
- Кому доступно: всем клиентам.
Открывается только в офисах банка.
- Сбербанк — «Вклад Ключевой»
- Ставка: 14,5% годовых;
- Срок: от 6 месяцев до 3 лет;
- Дисконт: 2% независимо от срока;
- Сумма: от ₽100 тыс.;
- Кому доступно: всем клиентам.
Самый простой и массовый продукт в сегменте.
Вклады с привязкой к ключевой ставке остаются нишевым инструментом. Они подходят тем, кто внимательно следит за решениями ЦБ и готов мириться с изменением доходности. В условиях снижения ставки такие продукты проигрывают классическим депозитам по предсказуемости, но все еще могут быть полезны как часть гибкой стратегии управления сбережениями.