Углубляющийся спад и самый слабый рост розничных продаж за последние три года свидетельствуют о трудностях, с которыми сталкивается Пекин
В ноябре в Китае зафиксировано третье подряд сокращение объёма инвестиций, что произошло вскоре после призыва председателя КНР Си Цзиньпина обратить внимание на угрозу, которая может подорвать рост второй по величине экономики мира.
Годовой объём инвестиций в основной капитал снизился на 2,6 % по сравнению с предыдущим годом, что оказалось более значительным падением, чем прогнозируемое снижение на 2,3 %, согласно оценкам аналитиков Bloomberg, и октябрьское падение на 1,7 %. Это указывает на необходимость вмешательства со стороны высшего руководства Китая, которое стремится стабилизировать и оживить инвестиции, особенно в ключевых секторах, таких как инфраструктура, недвижимость и высокотехнологичное производство.
На прошлой неделе на центральной экономической рабочей конференции под председательством Си Цзиньпина было объявлено о намерении Китая «работать над стабилизацией и оживлением инвестиций», а также «увеличением масштабов инвестиций в рамках бюджета центрального правительства». Это стало первым официальным признанием замедления темпов роста инвестиций со стороны китайского руководства.
В ноябре темпы роста розничных продаж в Китае продолжали замедляться, в то время как инвестиции оставались в подавленном состоянии.
Экономические показатели, изменение в годовом исчислении (%). Розничные продажи, инвестиции в основной капитал, промышленное производство, инвестиции в недвижимость. Источник: Национальное бюро статистики. Данные по инвестициям в основные средства и инвестициям в недвижимость представлены в виде кумулятивного изменения в годовом исчислении. *Данные объединены за январь и февраль.
Рост розничных продаж в ноябре оказался самым слабым за последние три года, что свидетельствует о снижении внутреннего потребления и низком уровне доверия домохозяйств, особенно на фоне продолжающегося уже пятый год замедления роста в секторе недвижимости.
Международный валютный фонд (МВФ) призвал Пекин принять более решительные меры для стимулирования внутреннего спроса и восстановления экономики, которая страдает от устойчивой дефляции.
По данным аналитиков Goldman Sachs, около 60 % снижения инвестиций в основной капитал до октября связано со статистической корректировкой ранее завышенных данных. Однако 40 % снижения объясняется замедлением роста рынка недвижимости, бюджетными расходами на инфраструктуру и политикой Пекина по борьбе с «инволюцией», направленной на сдерживание секторов с жёсткой ценовой конкуренцией.
Национальное бюро статистики сообщило, что розничные продажи в ноябре выросли на 1,3 % по сравнению с предыдущим годом, что стало самым медленным темпом роста с декабря 2022 года и не оправдало прогнозов аналитиков Bloomberg в 2,9 %. Промышленное производство выросло на 4,8 % в годовом исчислении, превысив прогнозы аналитиков о росте на 5 % и показатель октября в 4,9 %.
Аналитики Goldman Sachs отметили, что данные по активности в ноябре не оправдали ожиданий рынка, особенно в отношении розничных продаж. Они также указали на низкий рост инвестиций в основной капитал, который снизился на 10,7 % в годовом исчислении по сравнению с октябрьским показателем в 11,4 %. Однако Goldman Sachs предостерегает от чрезмерного внимания к этому спаду, подчёркивая, что статистическая коррекция данных, проведённая Национальным бюро статистики, сыграла не меньшую роль, чем фундаментальные факторы.
Китай не публикует полные квартальные данные о ВВП на основе метода расходов, включающего инвестиции, потребление и чистый экспорт. Вместо этого он публикует собственные ежемесячные статистические данные, такие как инвестиции в основной капитал и розничные продажи.
Падение объёмов китайских инвестиций свидетельствует о том, что политика Си Цзиньпина по борьбе с «антиинволюцией» приносит свои плоды.
С 2018 года статистическое бюро прекратило публиковать отраслевую разбивку инвестиций в основной капитал по стоимости, оставив только показатели роста в различных отраслях.
Китайские власти установили целевой показатель роста экономики на 2025 год на уровне около 5 %. В третьем квартале данные показали, что экономика выросла на 4,8 %, что стало самым низким показателем за год. Экономисты ожидают, что Китай достигнет целевого показателя в 5 % в этом году.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Революция электромобилей в Китае вызвала шок во всем мире
Китай занимает «уникальную» позицию в поставках энергии для искусственного интеллекта — HSBC
Укрепление юаня не замедлит экспортный бум Китая
Компании ЕС заявляют, что «заниженный» курс юаня помогает китайским экспортёрам