Что произошло: Компания Ozon Pharma опубликовала отчет за первые девять месяцев 2025 года, продемонстрировав впечатляющие показатели развития. Выручка выросла почти на треть, операционные прибыли увеличились ещё сильнее, чистая прибыль увеличилась примерно вдвое. Всё это на фоне сложного внешнего фона: инфляция, повышение зарплат сотрудников и подорожание сырья. Тем не менее, предприятие сохраняет позитивную динамику благодаря масштабированию операций, прямым закупкам продукции и выгодному курсу рубля.
📊Финансовые итоги
- Выручка: 21,4 млрд рублей (+28% год к году)
- Операционная маржа: поднялась с 27,2% до 31,9%
- Скорректированная EBITDA: составила 7,7 млрд рублей (+34%), маржа достигла примерно 36%
- Чистая прибыль: около 3,4–3,5 млрд рублей (+50%)
- Долг: отношение чистого долга к скорректированной EBITDA составляет всего 0,9х (при учёте успешного SPO оно снижается до 0,7х)
- Свободный денежный поток: положителен, хотя относительно небольшой — всего 322 млн рублей за период, поскольку значительная сумма направлена на инвестиции (CAPEX увеличился на 23%).
📈Стратегия развития
Несмотря на положительные финансовые показатели, компания решила не погашать собственный пакет акций («квазиказначейские акции»), составляющий 1,1% капитала. Вместо этого руководство планирует продать эти бумаги на рынке в ближайшие годы, чтобы привлечь дополнительные средства для дальнейшего расширения.
Почему именно так? Ведь многие инвесторы ожидают от успешных компаний решений вроде обратного выкупа акций или выплаты дивидендов?
- Причина №1: Компании нужны средства для инвестиций в развитие — регистрация новых лекарств, создание мощностей по производству современных препаратов, разработка инновационных технологий.
- Причина №2: Продажа небольших пакетов позволяет расширить круг акционеров, повысить ликвидность бумаг и поддержать капитализацию предприятия.
- Причина №3: Свободные денежные средства компании достаточно ограничены — они направляются на долгосрочные проекты, создающие дополнительную стоимость для бизнеса.
Таким образом, несмотря на хорошие цифры, владельцы предпочитают направить деньги на дальнейший рост, а не сокращение количества акций в обращении.
✨Подведём итог
Бизнес Ozon Pharma демонстрирует уверенный рост, сохраняя высокие темпы развития даже в условиях инфляции и повышения затрат. Однако краткосрочный успех мог бы выглядеть ещё привлекательнее, если бы компания решилась сократить количество собственных акций. Тем не менее, руководители сделали выбор в пользу стратегии долгосрочного роста и расширения ассортимента, ставя перед собой амбициозные цели в области медицины и фармацевтики.
🔍 Как бы вы поступили, будь вы владельцем контрольного пакета акций?
Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый Гном.
Финансового благополучия.
Читайте также: