Компания представила промежуточные финансовые показатели за девять месяцев текущего года. Полностью отчет публикуется только дважды в год — за первое полугодие и полный календарный период. Несмотря на ограниченность раскрытой информации, ситуация выглядит весьма сложной.
📊 Ключевые цифры за январь—сентябрь:
- Выручка: упала на 10% относительно прошлого года, составив 68,3 млрд рублей. Основные проблемы наблюдаются в двух ключевых направлениях — упаковке и пиломатериалах.
- Операционная прибыль (OIBDA): сократилась почти вдвое, до 3,1 млрд рублей. Маржа упала до уровня ниже 5%.
- Чистый убыток: увеличился на треть, достигнув отметки в 19,5 млрд рублей.
Эти данные демонстрируют серьезную зависимость предприятия от состояния мировых рынков бумаги и древесины. Кризис цен и объемов поставок негативно сказался на финансовых результатах компании.
⚠️ Долговые обязательства
Весной текущего года Сегежа провела дополнительную эмиссию акций объемом около 113 миллиардов рублей. Это позволило снизить чистый долг с примерно 143 млрд до 61,2 млрд рублей. Однако улучшение носит формальный характер: задолженность остается значительно выше операционной прибыли компании.
Кроме того, несмотря на временное облегчение долгового бремени, в третьем квартале показатель вновь начал расти, пусть и незначительно. По-прежнему высокая закредитованность препятствует полноценному восстановлению финансовой устойчивости предприятия.
✅ Есть позитивные моменты?
Есть сектора, показавшие рост:
- производство бумаги (+4%),
- выпуск фанеры (+1%),
- продажи топливных гранул (+87%).
Однако эти улучшения не способны компенсировать потери, понесенные в основных направлениях — упаковочном бизнесе и производстве пиломатериалов, обеспечивающих львиную долю выручки.
👩💻 Стратегия менеджмента
Руководство сосредоточено на снижении затрат, оптимизации производственных процессов и расширении ассортимента продукции. Руководители возлагают надежды на государственную поддержку экспортных операций и повышение эффективности интеграции производства. Эти шаги имеют долгосрочный эффект и вряд ли принесут ощутимый результат ранее 2026–2027 годов.
Таким образом, хотя некоторые положительные изменения намечены, они пока не оказывают значительного влияния на финансовое положение компании в краткосрочной перспективе.
🎯 Итог
Промежуточные данные показывают серьёзные проблемы Сегежи: падение выручки, резкое сокращение прибыли, растущие убытки и чрезмерная закредитованность. Хотя дополнительная эмиссия позволила сократить долг, сама структура бизнеса продолжает оставаться уязвимой перед неблагоприятными рыночными условиями.
Иными словами, восстановление финансового здоровья компании ожидается нескоро и сопряжено с высокими рисками. Инвесторам стоит учитывать этот фактор при принятии решений.
Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый Гном.
Финансового благополучия.
Читайте также: