Экономика биткоин-майнинга снова под давлением. В конце октября хешрейт обновил исторический максимум — 1,16 ZH/s, а уже к началу ноября цена BTC просела до ~$81 000. В таких условиях рентабельность стремительно падает.
Доход на единицу мощности (так называемый хешпрайс) опустился ниже $35 за PH/s — заметно ниже среднего уровня в $45, на который ориентируются публичные майнинговые компании. Многие операторы вплотную подошли к порогу безубыточности.
Сроки окупаемости оборудования выросли до 1200+ дней. При этом расходы на обслуживание долгов увеличиваются — в отрасли продолжают давить последствия недавней волны конвертируемых облигаций почти без купона.
Третий квартал выглядел стабильнее: хешпрайс держался около $55 при цене биткоина в районе $110 000. Но с падением курса и ростом конкуренции прибыльность рухнула на минимумы.
Переход части майнеров в сферу ИИ и высокопроизводительных вычислений пока не спасает ситуацию: доходы от HPC остаются слишком малы, чтобы компенсировать просадку от добычи BTC.
На бирже — неожиданный оптимизм
Несмотря на ухудшение экономики майнинга, акции крупнейших публичных компаний резко подросли. CleanSpark, Cipher Mining и IREN показали двузначный рост после обновлённого отчёта J.P. Morgan.
Банк поднял целевые цены по нескольким майнерам, сославшись на усиливающийся спрос на HPC-услуги и долгосрочные контракты в облачном секторе.
Особенно выделились:
- Cipher Mining — акции упали на 45% от пиков, и аналитики считают это привлекательной точкой входа.
- IREN — компания заключила пятилетний контракт с Microsoft на $9,7 млрд на использование GPU Nvidia GB300 в своих дата-центрах.
А вот оценки Marathon Digital и Riot банк, наоборот, понизил — из-за падения BTC и роста объёма их акций в обращении давление на балансы усиливается.
На фоне новостей биткоин также слегка отскочил — около +2% за сутки, до ~$89 000 по данным CoinGecko.
Обменять криптовалюту на наличные прямо сейчас в Aifory Pro