Компания Россети Центр и Приволжье раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2025 г.
Совокупная выручка компании выросла на 14,1% до 116,0 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии увеличились на 12,4%, составив 106,7 млрд руб. Это произошло на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 13,1%, частично компенсированного снижением полезного отпуска на 0,6%. Уровень потерь электроэнергии вырос на 0,14 п.п. и составил 6,77%.
Выручка от технологического присоединения выросла почти на четверть и составила 3,7 млрд руб. Величина прочих нетто доходов сократилась на 15,8%, составив 1,7 млрд руб., отразив тем самым снижение поступлений в виде штрафов, пеней, неустоек.
Операционные расходы компании увеличились на 10,8% и составили 93,2 млрд руб. Причинами роста стало увеличение расходов на персонал до 21,0 млрд руб. (+23,2%), а также увеличение расходов на услуги по передаче электроэнергии на 12,0% до 35,6 млрд руб.
В итоге операционная прибыль прибавила 25,3%, составив 24,5 млрд руб.
Финансовые доходы компании незначительно снизились до 3,8 млрд руб. в основном по причине снижения свободных денежных средств на счетах компании. Финансовые расходы увеличились на 12,7%, составив 4,9 млрд руб. на фоне существенного роста платежей по кредитам, связанных с более высокими процентными ставками.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 10,7% до 16,9 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности и обновленной инвестиционной программы мы повысили прогноз по прибыли в текущем году и незначительно снизили в последующие годы на фоне корректировки размера операционных расходов. В итоге потенциальная доходность акций компании практически не изменилась.
В настоящий момент акции Россетей Центра и Приволжья торгуются с P/BV 2025 порядка 0,5 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.