👋 «Адаптируйся или умри».
В новом эссе «Adapt or Die» Артур Хейс объясняет, как криптовалютные фьючерсы превращаются в продукт, который ломает TradFi и меняет правила игры для всего рынка.
Основные тезисы:
➤ Биржа BitMEX еще в 2016 году запустила бессрочные фьючерсы – один контракт, вся ликвидность в одном месте и возможность давать рознице высокое кредитное плечо. Это стало началом новой модели торговли.
➤ Трейдерам нравится простота – цена двигается вместе со спотом, нет цепочек квартальных фьючерсов и лишней математики. Один инструмент заменяет сразу несколько.
➤ Традиционные биржи не могут дать доступ к аналогичному продукту. Их клиринг обязан гарантировать расчеты, из-за чего плечи низкие, а доступ розницы ограничен.
➤ Политический разворот в США сделал криптовалютную инфраструктуру снова «разрешенной зоной» для крупных игроков. На фоне этого SGX и CBOE уже готовят собственные версии бессрочных фьючерсов.
➤ На Hyperliquid (через HIP-3) уже торгуется бессрочный фьючерс на Nasdaq 100 с оборотом свыше $100m в день. В 2026 году такие инструменты станут самым массовым деривативом на всех CEX и DEX.
➤ К концу 2026 года ключевые ценовые ориентиры по S&P 500 и Nasdaq 100 начнут формироваться именно на криптобиржах, а не на CME.
➤ Бессрочные фьючерсы становятся новым стандартом глобального рынка. И те, кто продолжит держаться за старую модель, просто выпадут из игры.
Ранее: ФРС начнет тайно печатать деньги
