CalPERS потерял около 64 млн долларов на акциях Strategy, которые упали с 144 млн до 80 млн долларов из‑за волатильности биткоина и возможного исключения из индексов MSCI USA и Nasdaq 100.
- Покупка 448 157 акций за 144 млн долларов, теперь стоимость ≈ 80 млн долларов.
- Акции Strategy упали ~45 % в этом квартале, отражая падение биткоина и общий риск‑оф.
- JPMorgan прогнозирует до 2,8 млрд долларов оттока активов при исключении из индексов.
- Премия над реальной стоимостью биткоина в компании почти исчезла, угрожая её роли как «прокси» к крипте.
## ПРАКТИЧЕСКИЕ ВЫВОДЫ
- Следить за решением об индексе до 15 янв.; готовить стратегии выхода.
- Диверсифицировать крипто‑экспозицию, не полагаться только на акции Strategy.
- Оценивать влияние исключения из индексов на пассивные фонды и ликвидность.
- Использовать данные о ценах биткоина в реальном времени для оценки волатильности Strategy.
