Вступление
Многие уже привыкли к вкладам, а на облигации всё ещё смотрят настороженно:
«Там же налоги какие-то сложные: купон, НКД, продажа… В итоге вообще непонятно, сколько я получу на руки».
Разберём по шагам, как сейчас считают налог по облигациям для частных инвесторов в России и чем это отличается от привычных вкладов — без формул и сложных таблиц.
Что такое облигация, купон и НКД простыми словами
- Облигация — это по сути «долговая расписка». Вы занимаете деньги компании или государству, а вам платят проценты и возвращают сумму долга в конце срока.
- Купон — регулярная процентная выплата по облигации. По сути, это «проценты», как по вкладу, только платят чаще — например, раз в полгода.
- НКД (накопленный купонный доход) — часть купона, которая уже «накопилась» с последней выплаты на момент сделки.
Если вы покупаете облигацию посередине купонного периода, вы доплачиваете продавцу НКД, а потом при следующей купонной выплате получаете весь купон целиком.
Какие налоги вообще бывают по облигациям
Для налогового резидента России (человек живёт в РФ больше 183 дней в году) доходы по облигациям относятся к инвестиционным доходам.
С 2025 года действуют правила:
- 13 % НДФЛ (налог на доходы физических лиц) — базовая ставка для инвестиционного дохода, пока суммарный годовой доход такого типа не превышает 2,4 млн ₽.
- 15 % НДФЛ — ставка на часть инвестиционного дохода сверх 2,4 млн ₽ в год.
Для большинства частных инвесторов, особенно на старте, работает именно ставка 13 %.
Кто считает и платит налог
Хорошая новость: если вы покупаете российские облигации через российского брокера, то брокер почти всегда выступает налоговым агентом.
Это значит:
- он сам считает, с какого дохода и сколько нужно удержать;
- сам перечисляет НДФЛ в налоговую;
- в приложении вы видите уже сумму «на руки» после удержания налога.
Подавать декларацию нужно только в особых случаях (например, если вы работали через иностранного брокера или хотите учесть убытки прошлого года).
Сценарий 1. Купон: «получил выплату на карту — где налог?»
Купонный доход по облигациям облагается НДФЛ. Брокер удерживает налог автоматически в момент выплаты купона.
Что видит инвестор:
- в приложении появляется операция «Выплата купона 1 000 ₽»;
- ниже — строка «Удержан НДФЛ 130 ₽», на счёт заходит 870 ₽.
Если в течение года по облигациям у вас были и доходы, и убытки (например, по одним бумагам вы заработали, по другим — продали с минусом), брокер может пересчитать налог в конце года и вернуть часть удержанного — это нормально.
Сценарий 2. НКД: почему я сначала доплатил, а потом с меня ещё удержали налог?
История классическая:
- Вы покупаете облигацию посередине купонного периода и платите:
цена облигации + НКД продавцу. - Через какое-то время получаете полный купон.
- Брокер удерживает с купона НДФЛ.
Кажется, что вы платите налог «со своих же денег», ведь часть купона — это то, что вы оплатили как НКД.
По действующим правилам налоговая база по купону уменьшается на НКД, который вы платили при покупке. То есть налог должны брать только с «чистой» прибыли, а не со всего купона.
На практике этим занимается брокер:
- он знает, сколько НКД вы заплатили при покупке;
- учитывает это при расчёте налога по купонным выплатам.
Если что-то кажется странным в отчёте, полезно:
- открыть детальный отчёт по счёту за год;
- посмотреть, нет ли пересчёта налога в конце года (часто именно там «сходится» картина).
Сценарий 3. Продажа или погашение облигации: когда платится налог
Здесь важно разделить два типа дохода:
- Доход от купонов — мы уже разобрали.
- Доход от изменения цены облигации — разница между покупкой и продажей (или погашением).
Если вы продали облигацию дороже, чем купили
- Брокер считает разницу между ценой продажи и цены покупки (с учётом комиссий и НКД) и удерживает НДФЛ с этой прибыли.
Если продали дешевле, чем покупали
- Возникает убыток, который уменьшает налоговую базу по другим ценным бумагам (облигациям, акциям и т.п.) в этом же брокерском счёте.
- В результате налог с других операций может быть меньше или вообще ноль.
Если облигацию погасили (вернули номинал)
- Если вы покупали по номиналу и получили обратно столько же, налог только с купонов.
- Если покупали заметно дешевле номинала, а погашение произошло по номиналу — разница тоже считается доходом и облагается НДФЛ.
Есть ли какие-то льготы
В российском законодательстве есть льготы по отдельным видам облигаций, например по некоторым государственным и «народным» выпускам. В этих случаях часть дохода может не облагаться НДФЛ.
Но:
- конкретный перечень таких бумаг меняется;
- брокеры в своих материалах обычно прямо пишут: «купон не облагается НДФЛ» или «есть налоговая льгота».
Если в приложении нигде не написано про льготу, безопаснее считать, что купон и прибыль по цене будут облагаться налогом.
Как «на глаз» оценить, что останется на руки
Простой порядок:
- Посмотрите ставку купона и приблизительный доход в рублях.
- Умножьте купонный доход на 0,87 — это примерная сумма «на руки» при ставке 13 %.
- Помните, что при больших инвестиционных доходах свыше 2,4 млн ₽ может включиться ставка 15 % на превышение, но для большинства начинающих инвесторов это не актуально.
Заключение
Облигации по налогам не так уж сильно отличаются от вкладов:
- проценты (купон) облагаются НДФЛ,
- прибыль от роста цены — тоже,
- брокер в обычной ситуации сам всё считает и платит.
Главное — понимать общий принцип: налог берут с прибыли, а не с каждой цифры в отчёте по отдельности.
Информация актуальна на ноябрь 2025 года. Правила налогообложения и ставки могут меняться, их стоит периодически уточнять на сайте ФНС или у своего брокера.
В следующей статье, 28 ноября, разберём новогодних мошенников: фейковые скидки, билеты и переводы по СБП, чтобы вы не отдали случайно праздничный бюджет злоумышленникам.
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.