Как сочетать технический и фундаментальный анализ: синергия двух методов
Введение: почему нужно оба метода
Технический и фундаментальный анализ часто рассматривают как враждующих соперников. Трейдеры говорят: "Технический анализ - это всё!" Инвесторы возражают: "Только фундамент имеет значение!"
На самом деле оба правы. И оба неправы, если использовать только один метод.
Техническая истина: цена в краткосрочном периоде часто отклоняется от фундамента, создавая возможности для торговли.
Фундаментальная истина: в долгосрочном периоде цена всегда возвращается к справедливой стоимости.
Вместе они создают мощное оружие для инвестирования.
Главное различие: горизонт времени
Фундаментальный анализ работает лучше на:
- Горизонт 1 год - 10 лет.
- Долгосрочное инвестирование.
- Получение дивидендов.
- Выбор "правильных" компаний.
Технический анализ работает лучше на:
- Горизонт несколько дней - несколько месяцев.
- Краткосрочная торговля.
- Точки входа и выхода.
- Управление риском.
Как их комбинировать
Шаг 1: Фундамент - выбор акции
Сначала используйте фундаментальный анализ, чтобы выбрать хорошую компанию.
Критерии:
- P/E < 15 (дешево).
- ROE > 15% (эффективна).
- Растущая прибыль.
- Адекватный долг.
- Сильное конкурентное преимущество.
Пример:
Вы анализируете Сбербанк и видите, что P/E = 5, дивиденды 10%, компания прибыльна. Вывод: это хороший актив для инвестирования.
Шаг 2: Техника - выбор цены входа
Как только вы выбрали хорошую компанию, используйте технический анализ, чтобы найти лучшую цену входа.
Техники входа:
- Ждите отскока от поддержки (уровень поддержки часто дешевле).
- Ждите пробоя сопротивления (если вы верите в рост).
- Ждите, пока RSI упадет ниже 30 (перепродано, вероятен отскок).
- Ждите, пока скользящая средняя пересечется (смена тренда).
Пример:
Вы хотите купить Сбербанк по 300 рублей, но сегодня он торгуется по 320. Вы смотрите на график (4-часовой) и видите, что акция близко к сопротивлению на 325. Вы ждите. Завтра происходит откат, и акция падает к 310 (уровню поддержки). Вы покупаете по 310, экономя 10 рублей на каждой акции.
Шаг 3: Стоп-лосс и тейк-профит - техника
Используйте технический анализ для установки стоп-лосса и тейк-профита.
Стоп-лосс:
Обычно ставится ниже уровня поддержки.
Пример:
Вы купили Сбербанк по 310. Ближайшая поддержка ниже - на уровне 300. Вы ставите стоп-лосс на 298 (чуть ниже поддержки).
Тейк-профит:
Обычно ставится на уровне сопротивления или на справедливой стоимости.
Пример:
Справедливая стоимость Сбербанка, по вашему анализу - 400 рублей. Ближайший уровень сопротивления - 350. Вы ставите первый тейк-профит на 350, второй - на 400.
Четыре практических сценария
Сценарий 1: Хорошая компания, дешевая цена
Ситуация:
Компания A хорошая (фундамент отличный: P/E = 5, ROE = 20%), но цена упала на 30% из-за паники.
Фундаментальный вывод:
Это хороший актив, справедливая стоимость выше текущей цены.
Технический анализ:
На графике видно, что произошел пробой поддержки, но по техническому анализу это может быть "ложным пробоем" (цена упала, но вскоре восстановилась).
Действие:
Вы покупаете, потому что фундамент хороший, а техника говорит, что цена может отскочить. Риск-награда благоприятна.
Пример:
Газпром при P/E = 3, но график показывает поддержку на 150. Вы покупаете на отскоке от 150 в ожидании восстановления к 200-220.
Сценарий 2: Плохая компания, хорошая техника
Ситуация:
Компания B имеет плохой фундамент (P/E = 50, падающая прибыль, высокий долг), но график показывает восходящий тренд и хорошие сигналы.
Действие:
Вы НЕ покупаете на долгосрочную позицию, но можете сделать краткосрочную торговлю (1-2 недели).
Почему:
Фундамент - это "где будет компания в долгосрочном периоде". Если фундамент плохой, долгосрочно компания упадет, даже если сейчас техника говорит про рост.
Но краткосрочно можно заработать на тренде и выйти, пока цена еще высокая.
Пример:
Какая-то мелкая компания имеет плохие результаты, но "хайпится" в соцсетях. Телеграм-чаты кричат "в луну!!!" и люди скупают. Вы можете заработать на хайпе (1-2 недели), но потом выходите, потому что фундамент плохой и цена упадет.
Сценарий 3: Хорошая компания, но техника плохая
Ситуация:
Компания C имеет отличный фундамент (P/E = 8, ROE = 25%, растущие дивиденды), но график показывает краткосрочное движение вниз (пробой поддержки, RSI > 70 перекуплен).
Действие:
Вы ждете лучшей цены. Не покупаете срочно, но подготавливаетесь.
Почему:
Техника говорит, что краткосрочно может быть коррекция. Если компания хорошая, коррекция создает возможность купить еще дешевле.
Пример:
Сбербанк имеет отличный фундамент, но график показывает, что акция перекуплена (RSI = 75, цена выше всех скользящих средних). Вы ждите коррекции на 5-10%, а потом покупаете больше.
Сценарий 4: Разворот тренда
Ситуация:
Компания D долгое время падала, но фундамент улучшается (прибыль стала расти, долг снижается). На графике видны первые признаки разворота (пробой сопротивления, скользящие средние пересеклись).
Действие:
Это отличная точка входа. Фундамент говорит, что компания восстанавливается. Техника подтверждает начало восходящего тренда.
Пример:
Яндекс долго падал из-за санкций, но компания по-прежнему прибыльна, выплачивает дивиденды. Когда появляется первый сигнал разворота на графике, это хороший момент для входа.
Практическая система: фундамент + техника
Для долгосрочного инвестора (6-12 месяцев и больше)
Шаг 1: Отберите 10 компаний с хорошим фундаментом.
- P/E < 15
- ROE > 15%
- Растущая прибыль
- Низкий долг
Шаг 2: Смотрите на графики этих 10 компаний ежемесячно.
- Какой тренд (вверх, вниз, боковой)?
- Где уровни поддержки?
Шаг 3: Покупайте акции, когда они касаются поддержки и показывают признаки отскока.
Шаг 4: Ставьте стоп-лосс ниже поддержки.
Шаг 5: Держите долгосрочно, получайте дивиденды.
Пример портфеля:
- 10% Сбербанк (купили по 300, стоп 295).
- 10% Газпром (купили по 150, стоп 145).
- 10% Лукойл (купили по 100, стоп 95).
- ... и так далее на 7 компаний.
Каждый месяц вы проверяете графики, ловите откаты и покупаете еще.
Для краткосрочного трейдера (дни-недели)
Шаг 1: Ищите акции с хорошим фундаментом, которые недооценены (P/E < 10).
Шаг 2: Смотрите дневной и 4-часовой графики.
Шаг 3: Ждите пробоя сопротивления или отскока от поддержки.
Шаг 4: Открываете позицию с четким стоп-лоссом и тейк-профитом.
Шаг 5: Закрываете за 1-4 недели.
Пример:
Фундаментально Сбербанк дешевый (P/E = 5). На 4-часовом графике вы видите отскок от поддержки. Вы открываете лонг на 1 неделю, ставите стоп 5% ниже, ожидаете роста на 10-15%, закрываетесь.
Два метода против друг друга: когда это происходит
Ситуация: фундамент говорит "покупай", техника говорит "продавай"
Пример:
Сбербанк имеет отличный фундамент (P/E = 5, дивиденды 10%), но на графике видно, что цена на историческом максимуме, RSI > 70, скользящие средние расходятся.
Разрешение конфликта:
- Для долгосрочного инвестора: техника менее важна. Вы покупаете все равно, потому что долгосрочно цена вернется к фундаменту.
- Для краткосрочного трейдера: техника важнее. Вы ждете коррекции, а потом покупаете.
Практический совет:
Если вы долгосрочный инвестор, игнорируйте краткосрочную технику. Если вы трейдер - слушайте технику.
Золотые правила комбинирования
- Фундамент выбирает актив, техника выбирает момент.
Используйте фундаментальный анализ, чтобы понять, что покупать. Используйте технический анализ, чтобы понять, когда покупать. - Не покупайте дорогую компанию только потому, что техника хорошая.
Техника может дать ложный сигнал. Если компания дорогая по фундаменту, техника не спасает. - Не избегайте дешевой компании только потому, что техника плохая.
Если компания дешевая по фундаменту, временное падение техники создает еще лучшую возможность. - Используйте фундамент для долгосроча, технику для краткосроча.
На 5-10 лет смотрите на фундамент. На 1-4 недели смотрите на технику. - Комбинируйте, но понимайте приоритеты.
Для инвестора: приоритет фундамент. Для трейдера: приоритет техника. Но оба нужны.
Итог: синергия методов
Технический и фундаментальный анализ - это не враги. Это партнеры.
Фундамент говорит: "Сбербанк хорошая компания, её справедливая стоимость 400 рублей."
Техника говорит: "Сейчас Сбербанк торгуется по 310 рублей, потому что цена касается поддержки, и есть вероятность отскока."
Вместе они говорят: "Это хорошая точка входа - компания хорошая, а цена низкая."
Используйте оба метода, и ваши инвестиции будут намного успешнее.
Подписывайтесь на канал - здесь финансы, инвестиции и анализ просто и честно!
