Физлица с января по сентябрь 2025 г. вложили в ценные бумаги на Московской бирже более 1,5 трлн руб. При этом на их средства приходится не вся, хоть и большая, доля в объемах торгов акциями и паями биржевых фондов — 70% в августе, и около трети в торгах облигациями — 34% за тот же месяц.
Кто еще участвует в движении бумаг на фондовом рынке?
Корпоративные инвесторы
Юридические лица — компании, предприятия, корпорации — которые размещают часть своего капитала в инструментах фондового рынка. Как правило, это временно свободные средства, которые необходимо задействовать, чтобы деньги не простаивали и приносили выгоду. При этом портфель принадлежит не отдельному лицу, а всей компании. Объемы торгов корпоративных инвесторов могут влиять как на движение отдельных котировок и стратегии других участников рынка, так и на фондовый рынок в целом.
Основная цель инвестиций — расширение собственного бизнеса или укрепление позиций на рынке. С одной стороны, корпоративные инвесторы ищут источник дополнительного заработка, выбирая более консервативные и надежные инструменты, способные приносить прибыль на долгосрочном горизонте.
С другой стороны — целью может стать постепенное получение контроля над другой организацией и ее дальнейшее поглощение. К примеру, таким образом компания может оптимизировать производство, присоединяя мелкие организации, устранять конкурентов на рынке, расширять собственную долю, минимизировать затраты на ряд услуг или товаров. Для этого они инвестируют не только в ценные бумаги, но и в нематериальные активы, неконтролирующие доли участия (НДУ) или компании в целом.
По данным Forbes, суммарные капвложения топ-100 российских компаний-инвесторов выросли по итогам 2024 г. на 13%, превысив 15 трлн руб. В сумму инвестиций включены приобретение основных средств и нематериальных активов, выкуп неконтролирующих долей участия, вложения в совместные и ассоциированные предприятия, а также приобретение новых бизнесов. Лидером стал Газпром — с 2,357 трлн руб.
Институциональные инвесторы
Организации, которые инвестируют не собственные средства, а вкладывают деньги других людей. Это, к примеру, пенсионные и инвестиционные фонды, банки, страховые компании. Они также управляют значительными суммами средств, ориентируются на долгосрочные вложения и получение прибыли для своих клиентов. Для этого в компаниях есть собственные эксперты по финансам, экономике, правовым вопросам.
Одними из крупнейших в этой категории остаются негосударственные пенсионные фонды (НПФ), их деятельность и перечень допустимых активов регулируется федеральным законом №111. Во II квартале 2025 г. объем пенсионного портфеля НПФ достиг почти 9 трлн руб.
Страховые компании распоряжаются деньгами, полученными от продажи страховых продуктов. Среди инструментов — активы с низким риском, чтобы сохранить возможность стабильных выплат клиентам. Инвестфонды управляют средствами компаний и физлиц, выбирают широкий спектр инструментов, в том числе хедж-фонды, ПИФы, ETF. С их помощью клиент может управлять портфелем, не погружаясь в аналитику самостоятельно, и диверсифицировать его.
Рыночный сдвиг
В последние годы на российском рынке наметился новый тренд, пишет Коммерсантъ. Начиная с III квартала 2023 г. по конец I полугодия 2025 г. ежеквартальный прирост клиентов-юрлиц у брокеров в среднем составлял 7,9%, физических лиц — всего 5,6%. К концу июня текущего года число организаций, активно участвующих в биржевых торгах, превысило 11 тыс. Только услугами денежного рынка на Мосбирже в сентябре этого года пользовались 6,6 тыс. корпоративных клиентов — на 60% больше, чем за аналогичный период годом ранее.
Эксперты связывают такую динамику с трансформацией российского рынка, которая началась в 2022 г. с уходом подавляющего большинства иностранных инвесторов, в том числе и институциональных. На их место постепенно приходят российские юрлица — их приток на биржевой рынок фиксируют брокеры, опрошенные изданием. При этом эксперты отмечают тенденцию к их консолидации, поскольку новые классические игроки — банки, пенсионные фонды или страховые компании — появляются крайне редко. К новичкам можно отнести family office — юрлица, управляющие личными финансами собственников бизнеса.
Крупные компании, пишет издание, ищут альтернативу банковским продуктам, основной их запрос — РЕПО с центральным контрагентом и краткосрочные облигации. Субъекты МСП интересуются долгосрочными облигациями, квазивалютными бумагами, хеджированием валюты и товарных активов через фьючерсы.
«Дальнейший рост будет зависеть от ситуации в операционной среде: при стабильном росте экономики и сохранении ограниченного доступа на внешние рынки число юрлиц-инвесторов, работающих с российскими брокерами, будет увеличиваться», — рассказал журналистам руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень.
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.